Proč růst na trhu s ropou nevydrží? 4 důvody a jeden odraz mrtvé kočky
Cena ropy minulý týden vzrostla o více než 20 %, technicky vzato tedy na trhu s ropou převzal vládu býk. I tak se ale stále mluví o levnější ropě jako o jednom z dominantních faktorů pro vývoj trhů v roce 2015. Někteří tradeři věří, že ropa má již dno za sebou, Morgan Stanley ale varuje, že drobné rally na trhu s černým zlatem sice mohou nastávat, ale prostor pro zdražování komodity je omezený a růsty nejsou udržitelné.
"Dno na trhu s ropou máme za sebou," uvedl v úterý pro CNBC Daniel Morgan, globální komoditní analytik z UBS. "Výprodeje byly příliš agresivní, comeback ropy právě začal." Své přesvědčení mimo jiné opírá o klesající počet aktivních těžebních zařízení v USA, jejichž produkce v posledních letech narostla tak, že vytvořila přebytek ropy na globálním trhu. Aktuální ceny Morgan stále považuje za atraktivní pro nákup.
"Cena ropy Brent letos v průměru dosáhne 60 USD za barel," vyhlásila dále například banka Nomura. "Těžba z břidlic v USA letos nevyhnutelně ustoupí cenovému tlaku. Očekáváme 15-20% pokles objemu vytěžené břidličné ropy v USA, což srovná světovou nabídku a poptávku." Banka dále vnímá rizika směrem k růstu cen ropy z problémů v zemích jako Libye nebo Rusko.
Adam Longson z Morgan Stanley ale s optimistickými scénáři vývoje cen ropy nesouhlasí. Na adresu přerušování činnosti těžebních zařízení v USA a Kanadě poznamenává, že méně zařízení ještě neznamená výrazně nižší produkci. Pro pokračování období nízkých cen ropy našel hned 4 důvody:
- Investoři se příliš zabývají poklesem počtu aktivních vrtů v USA. Producenti přitom nejprve logicky zavírají ta zařízení, která těží ropy nejméně. Ta nejvýkonnější budou držet v chodu co nejdéle.
- OPEC v lednu mírně zvýšil objem produkce ropy a první data o HDP USA na konci loňského roku byla zklamáním.
- Každá současná rally na trhu s ropou je medvědím signálem pro druhé pololetí a pro střednědobý výhled cen ropy. Energetické společnosti omezují své kapitálové výdaje, což trh postupně stabilizovalo. "Papírově" poháněná rally jej naopak destabilizuje.
- Protože spotové ceny ropy předběhly ceny na trzích s futures, každá další rally povede k zajišťování producentů. To odloží potenciální omezení těžby v USA, které by přitom podpořilo trh s ropou.
Morgan Stanley tak pro první kvartál očekává průměrnou cenu barelu Brentu 57 USD a pro druhý kvartál výrazně méně, konkrétně 43 USD.
S Longsonem souhlasí také Stephen Schork. Ten ropě předpovídá další zlevňování. "Podle mě jde o odraz mrtvé kočky," uvedl pro CNBC traderskou hantýrkou editor populárního newsletteru Schork Report na adresu několikadenního prudkého zdražování ropy. "Očekávám další pokles cen."
Trh s ropou podle něj aktuálně reagoval mimo jiné na stávku v amerických rafinériích United Steelworks, která je býčím signálem pro trhy s ropnými produkty. Podle Schorka byl tak růst cen ropy psychologicky podpořen růstem cen pohonných hmot v USA. Stávka v rafinériích je ale dlouhodobě pro trh s černým zlatem medvědím signálem. "Poptávka po 1,6 milionu barelů ropy denně najednou zmizela. V době už tak nízké poptávky jde o jasně negativní faktor," vysvětlil Schork.
Odvážně předpověděl, že barel ropy bude dříve stát méně než 40 USD, než zdraží nad 60 USD.
Vzkaz Rusům od velké investiční banky: Jste v háji! Poslední týdny a měsíce nejsou pro Rusko a jeho ekonomiku zrovna snadné. Rubl výrazně oslabil ...
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz