Slabší data z ekonomiky s korunou nepohnula

Středoevropské měny prožily začátek týdne v relativním klidu. Koruna se pohybovala v úzkém pásmu pěti haléřů mezi 27,58 a 27,63 CZK/EUR bez tendence k posilování či oslabování. Z klidu ji nevyvedla ani horší data z reálné ekonomiky, která byla zveřejněna dnes v dopoledních hodinách.   Odpoledne se kurz domácí měny pohyboval okolo 27,60 CZK/EUR. Polský zlotý dnes oslabil přibližně o jednu desetinu procenta i přesto, že centrální bankéřka Chojna-Duch prohlásila, že Polsko nepotřebuje další snižování sazeb, protože ekonomika zažívá robustní oživení a klesající ceny jsou do velké míry způsobeny snižováním globálních cen energií. Případné snižování sazeb by dávalo podle Chojna-Duch smysl v případě výraznějšího posílení zlotého proti euru. I maďarský forint prožil relativně klidnou seanci, když ztratil 0,2 %.    

Reálná ekonomika mírně zklamala, ale situace na trhu práce se dále zlepšuje

Zahraniční obchod i průmyslová produkce potvrdily horší výkonnost, kterou v říjnu předpovídaly předstihové indikátory i nižší počet vyrobených aut v daném měsíci (-2,8 % m/m SWDA). Zahraniční obchod snížil svůj přebytek podle národní metodiky z nahoru revidovaných 19,5 mld. CZK na 10,2 mld. CZK a sezónně očištěný index průmyslové výroby meziměsíčně klesnul o 0,5 %. U obou indikátorů se však jedná o korekci velmi dobrých výsledků ze září. Statistiky přinesly i dobré zprávy. Došlo k silnému růstu průmyslových objednávek o 8,3 % y/y, které přišly jak ze zahraničí, tak z domácní ekonomiky. V průmyslu rostly také mzdy ( 1,1 % y/y) a zaměstnanost se zvýšila o 2,1 % y/y. Příznivé tendence na trhu práce potvrzují i data o nezaměstnanosti. Ta v listopadu stagnovala, i když na ni působily negativní sezónní faktory. Sezónně očištěná míra nezaměstnanosti klesla o 0,1 pb na 7,36 %. Počet uchazečů o zaměstnání během samotného listopadu klesl o 0,4 %, počet volných pracovních míst vzrostl o 2,0 %. Za poslední rok se jejich počet zvýšil o téměř 22 tisíc. Na jedno volné pracovní místo tak připadá 8,7 uchazeče.

Zítra bude zveřejněn vývoj listopadových českých spotřebitelských cen. Inflace by v následujících měsících měla zůstat nízká. V současné době mezi největší dezinflační faktory patří dobrá letošní úroda, ruské sankce na dovoz potravin a zejména pokles cen ropy (od 24. června propad o 36 %). V listopadu by se měly ceny pohonných hmot snížit o 2,3 % meziměsíčně, ceny regulovaných položek a potravin by měly stagnovat (nicméně po sezónním očištění by ceny potravin měly poklesnout o 0,6 %). Jádrové ceny by se také měly snížit (-0,38 % bez očištění a -0,12 % po očištění o sezónnost). V meziročním vyjádření by spotřebitelské ceny měly být vyšší o 0,5 % (v říjnu 0,7 %). V dalších měsících lze očekávat další zpomalení meziroční inflace směrem k nulové úrovni.     

Česká swapová křivka dnes na svém dlouhém konci klesla přibližně o 4 bb a následovala tak svůj eurový protějšek.

Autor: Viktor Zeisel