FX aktualizácia: všetky oči na Draghim
BoC včera prekvapila tichým jastrabím vyhlásením, a to aj napriek poklesu ropy za posledné týždne. Hoci sa zmienila o rizikách poklesu inflácie z dôvodu cien energií a domácej nerovnováhy domácností, nakoniec naznačila optimistický tón pre kanadskú ekonomiku.
Povedala: kanadská ekonomika ukazuje známky širšej obnovy a poukázala na silný export, rast podnikových investícií a zamestnanosti a menšiu produkčnú medzeru ako projektovala v októbrovom reporte.
V prostredí silného amerického dolára môžeme vidieť menší pokles USDCAD, no toto vyhlásenie silno podporuje CAD v menových krosoch ako EURCAD alebo AUDCAD.
Rast cien domov na Novom Zélande postupne spomaľuje, keď novembrové číslo poukázalo na najnižší rast na ročnej báze za posledné dva roky s tým ako funguje konzervatívna politika RBNZ. Trh pomaly znižuje pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb centrálnou bankou, keď vidí vyššie úrokové sadzby iba o 12 bodov oproti 40 bodom na prelome augusta a septembra.
AUDUSD dosiahol nové minimá tohto cyklu dokonca aj po solídnych číslach októbrových maloobchodných tržieb a menšieho ako očakávaného obchodného deficitu za október. Ďalšou technickou úrovňou poklesu sú minimá z roku 2010 na úrovni 0,8075.
Včera predstavil britský minister financií jesenné vyhlásenie k stavu financií Veľkej Británie a plány pre fiškálnu politiku na rok 2015. Zdá sa, že sa Osborne snaží osloviť konzervatívnych voličov pred májovými voľbami, keď počíta s miernymi daňovými úľavami z príjmu ako aj predaja nehnuteľností, čo by mohlo pomôcť odohnať prichádzajúce mraky nad trhom nehnuteľností.
Stále však pretrvávajú obavy o dlhodobé zdravie britských financií, ktoré je teraz maskované nízkymi úrokovými sadzbami. Pokiaľ sa tie budú pohybovať v okolí nuly na všetkých splatnostiach, Británia sa môže vyhýbať pozornosti trhu vzhľadom k svojmu dvojitému deficitu. To je v súčasnosti pre libru podporný faktor, keďže to môže podporovať optimistického spotrebiteľa, no nakoniec (možno v polovici budúceho roka) sa začne ukazovať negatívna štrukturálna situácia krajiny.
Včerajšia Béžová kniha Fedu priniesla zlepšený výhľad ekonomickej situácie a po včerajších silnejších ako očakávaných číslach ISM je prekvapivé vidieť tak tvrdohlavú reakciu trhu dlhopisov ako v oceňovaní zvýšenia úrokových sadzieb Fedu tak aj v miernom výpredaji dlhodobých dlhopisov. Možno si trh myslí, že Fed vníma silnejší dolár ako faktor prísnejšej monetárnej politiky.
Výhľad
Dnes je to všetko o ECB. Ak sa pozrieme na EURUSD, zdá sa, že trh zjavne ľpie na Draghiho sľube spraviť niečo aj v podobe QE ak súčasné kroky neprinesú dostatočný efekt pre rast bilancie ECB. Avšak prieskumy stále hovoria, že veľká väčšina trhových účastníkov verí, že ECB nespraví QE cez nákupy vládnych dlhopisov až do jari budúceho roka.
A ak sa pozrieme na krosy ako EURJPY, je už veľmi holubičie ECB v cene započítané? To hovorí o možnosti dvojitého prekvapenia na EUR, hoci očakávania sú všeobecne na holubičej strane. Dlhé obdobie 7 týždňov pred ďalším zasadnutím ECB a Draghiho nutkavá túžba udržať smerovanie politiky a pokles eura nahráva väčším krokom teraz ako neskôr.
EURJPY
Situácia na EURUSD je jasná a môže naznačovať veľmi slabé euro. Hoci je euro relatívne slabé, EURUSD je oveľa viac o sile dolára ako o slabosti eura. Krosy ako EURJPY naznačujú, že euro nie je obzvlášť slabé inde a že dnešné prípadné holubičie vyhlásenie by mohlo prelomiť súčasný trend na EURJPY.
Jedným z tých zaujímavých scenárov by mohol byť holubičí scenár QE cez nákupy vládnych dlhopisov, no toto vyhlásenie by bolo nejednohlasné. To by vytvorilo vysokú volatilitu, keďže trh by očakával tenzie v ECB (s nemeckým krídlom).
Nezabudnite, že zajtra máme americký trh práce. Vysoké číslo NFP by spečatilo býčí trh na dolári.
Zdroj: TradingFloor
Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 16.04.2024
Natural 95 40.05 Kč | Nafta 39.19 Kč |
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Úvěr na rekonstrukci za max. 3,5 %. Rozjela se nová vlna dotací
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Nové ceníky dodavatelů: Domácnosti mohou ušetřit i tisíce korun
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Změna kariéry v polovině života: Jak rekvalifikační kurzy mohou otevřít nové příležitosti?