BHS (BH Securities a.s.)
Akcie v ČR  |  30.11.2014 09:04:36

Pegas – čtvrtletní čísla lepší než jen dobrá

Třetí kvartál tohoto roku přinesl společnosti Pegas Nonwovens výrazný úspěch a společnost směřuje k velmi dobrým ročním výsledkům. Jestliže za devět měsíců firma vytvořila zisk na akcii 2,11 EUR na akcii, za celý rok odhadujeme EPS minimálně 2,60 EUR na akcii. Hrubá dividenda za rok 2014 by pak podle našeho odhadu mohla stoupnout na 1,20 EUR z 1,10 EUR/akcii za rok 2013.

Uveďme několik poznámek k výsledkům:

1) základ úspěchu byl položen již na samém počátku výsledovky, zejména díky navýšení výrobní kapacity o výrobní linku v Egyptě. To je komentář, který slyšíme při výsledcích již od počátku tohoto roku, kdy linka naběhla do plného provozu. Tržbám však menší měrou pomohl také letošní pozvolný růst cen polymerů a posílení dolaru vůči euru (hlavně třetí kvartál).

2) Při EBITDA marži 19,9% je firma s devítiměsíčními výsledky jádrového zisku EBITDA na horním okraji intervalu svých celoročních cílů, které hovoří o posílení (EBITDA mezi 12 až 22% (Y/Y).

3) Ve finanční části výsledovky si zaslouží ocenit pokles nákladových úroků. Firma totiž snižuje zadlužení, klesá tedy výše celkového dluhu, současně se však mírně snižuje také úroková sazba, která je odvozena, mimo jiné, od celkové míry zadlužení vzhledem k EBITDA a ta nyní postupně klesá.

4) V čistém zisku byl dobrý provozní základ umocněn velkými kurzovými zisky, plynoucími z přecenění některých rozvahových položek (bankovního dluhu a vnitropodnikové půjčky) v podmínkách oslabené koruny vůči euru a posílené dolaru vůči euru.

Bez těchto kurzových zisků by podle našeho odhadu činil čistý zisk za devět měsíců tohoto roku cca 15,5 mil EUR v porovnání s reportovanými 19,46 mil EUR, čemuž by odpovídalo EPS 1,70 namísto 2,11 EUR na akcii.

Kurz akcií Pegas může posilovat.

Přehled výsledků a našich odhadů je u hlavních položek uveden v následující tabulce:

EUR mn

9M 2014

9M 2013

CH (YoY)

9M 2014 BHS

Revenues

171,8

146,0

17,7%

168,8

Op. Expenses (incl. Depr. & Amort.)

137,8

118,1

16,7%

135,2

EBITDA

34,15

27,9

20,1%

33,5

EBITDA marže

19,8%

19,1%

---

19,9%

EBIT

22,93

18,6

20,7%

22,5

EBT

21,51

11,2

87,9%

20,98

Net Profit (after minorities)

19,46

9,1

106,3%

18,67

Production output (tt)

74,3

65,9

14,3%

75,3

EPS (EUR/share)

2,11

0,98

106,3%

2,02

 

Text s tabulkou a další komentáře lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz

Informace k akciím Pegas též na http://www.bhs.cz/zpravodajstvi/zajimava_akcie_-_pegas_nonwovens

Petr Hlinomaz


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St 16:41  Akciové trhy: Převládala pozitivní nálada - Komentář Investiční bankovnictví (Komerční banka)
St 10:52  Colt: Konferenční hovor k výsledkům za rok 2023 Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688