Euro: silnější Ifo vede k růstu
Euro: silnější Ifo vede k růstu
Euro k dolaru roste 0,1% d/d na 1,241, ovšem mírně výše po nečekaném růstu listopadového indexu německé ekonomiky Ifo včetně jeho podindexu současné situace. Podindex očekávání vzrostl více než se čekalo. Informace potvrzují první známky stabilizace slábnoucího trendu indexu, respektive růstu ek. aktivity tohoto roku, dle jiných předstihových ukazatelů. Ještě v říjnu ovšem pokračovalo slábnutí předstihových ukazatelů, na čemž se v případě Ifa rovnoměrně podílely poklesy podindexů současné situace a očekávání. Ty klesly podobně jako celkový index Ifo na přibližně dvouleté minimum. Tendence zprávy je nadále nepříznivá pro akcie a euro.
Euro v uplynulém týdnu až do pátku posilovalo i přes smíšená listopadová data aktivity eurozóny: Index ZEW sentimentu ek. očekávání sice nečekaně po roce vzrostl, popřely jej ale opět nečekaně nepříznivé indexy PMI průmyslu a služeb eurozóny potvrzující slabý růst ek. aktivity. V USA data spíše potvrzovala solidní růst ek., průmyslové a stavební aktivity:
V listopadu, mdlý index Fedu New Yorku následoval index Fedu Philadelphia, který nečekaně silně vzrostl na velmi silnou úroveň. Výhledy firem do příštího roku jsou také optimistické a stále sílí. Podobně vyzněla i říjnová data stavebnictví: smíšené Nové stavební povolení/stavby domů následovaly nečekaně solidní Prodeje existujících domů. Říjnové informace PPI a CPI naznačily překvapivě silnější, stále však podcílovou inflaci.
Zápis Fedu z posledního zasedání monetární politiky 28.-29. října potvrdil vyčkávací taktiku centrální banky. Lze předpokládat, že je jen otázkou času příštího roku, kdy Fed ke zvyšování úr. sazeb přistoupí a otázkou bude spíše, jak velké či malé, respektive rychlé či pomalé, zvýšení bude. Záměr Fedu vychází z dlouhodobé strategie redukce tržních rizik plynoucích z nízkých úr. sazeb. Zelenou mu k tomu dává aktuální posilování ekonomiky a trhu práce, které je hmatatelnější než podcílová inflace. Data vesměs jsou stále příznivá pro dolar, nepříznivá pro euro.
V pátek ale euro zisky ztratilo s komentáři prezidenta ECB Draghiho, který potvrdil odhodlání vrátit inflaci k inflačnímu cíli ECB 2%. Uděláme co musíme udělat, abychom co nejrychleji zvýšili inflaci a inflační očekávání dle našeho mandátu cenové stability. Pokud současná trajektorie naší politiky není dostatečně efektivní, aby toho dosáhla nebo se naplní další rizika inflačního výhledu, posílíme tlak a rozšíříme kanály naší intervence včetně adekvátních změn velikosti, rychlosti a kompozice naších nákupů.
Čtvrteční svátek USA Den díkůvzdání uzavře obchodování finančních trhů USA a citelněji zbrzdí aktivitu i forexu. Omezenější obchodování na trzích se zřejmě projeví i v pátek. Hlavně proto vše podstatné z pohledu důležitých makroekonomických událostí nadcházejícího týdne se odehraje v úterý a středu v USA: Index spotřebitelského sentimentu Conference Board (úterý) a Index PMI Chicaga a Prodeje nových domů (obě středa). Spotřebitelská nálada amerických domácností po dlouhých letech od světové finanční krize v posledních měsících vyrostla na svůj dlouhodobý solidní normál, který je současně maximem od předkrizového roku 2007. Navíc důvěra obyvatelstva v ekonomiku by měla dále sílit. Přes posílení trhu práce ale zůstává růst mezd trvale nízký, proto se zřejmě optimismus domácností zatím stále nepřelil do výraznějšího zvýšení spotřebitelské poptávky a následně inflace. Regionální i národní ukazatele ek. aktivity včetně trhu domů nadále potvrzují solidní expanzi ekonomiky. Data americké ekonomiky jsou stále příznivá pro dolar.
V posledních kvartálech euro sláblo hlavně kvůli dalšímu razantnímu posílení ultraexpanze monetární politiky ECB v červnu a září a v nemenší míře opět signálem, že ECB je připravena v tomto směru podniknout další kroky. ECB ví, že slabost ekonomiky a hlavně inflace pokračuje. Banka by ke zvýšení inflace k svému závazku potřebovala těžko dosažitelné významnější zrychlení růstu HDP. K dosažení těchto cílů by potřebovala ještě citelně slabší euro. Spokojenost ECB s oslabováním eura potvrdil i Draghi koncem září, kdy řekl, že silné euro může kompenzovat slabost ek. aktivity vyvolanou geopolitickým napětím. Tendence k uvolňování monetární politiky a oslabování eura tak pokračuje. To dlouhodobě signalizuje další možnou slabost eura, narušení dlouhodobých růstových formací a tak i významnější dlouhodobý, trendový obrat vývoje minulých let v souladu s fundamentální analýzou.
Trh během července narušil 2letou podpůrnou linii, která držela středně a dlouhodobý růstový trend a která byla zásadní pro stanovení střednědobého a dlouhodobého výhledu. To zřejmě znamená výraznější a dlouhodobější obrat, trh navíc po zářijovém zasedání ECB dokonce rozštíplo i hlavní podpůrné pásmo 1,297 1,315. Uvedené dlouhodobé technické signály se silnými fundamentálními důvody tlačí trh dolů. Další minimální významné střednědobé a dlouhodobé cíle, respektive podpory, tvoří 1,234, případně hlavní podpůrná oblast 1,213 - 1,215 a dále 1,204, 1,188, 1,161 a 1,122. Rezistence: 1,242, 1,25,1,255, 1,26, 1,273, 1,279 a zóna 1,288 1,29. Další rezistenční limity představují 1,302 1,315, jejíž případné znovuzískání by obnovilo významnější růstový moment. Tím by se exponovala 1,324. Další rezistenci 1,33 z důvodů odmítnutí technické a fundamentální analýzy i současného sentimentu na trhu trh asi jen stěží významně vyzve.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.03.2024
Natural 95 38.69 Kč | Nafta 38.56 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře