FX aktualizácia: bomba alebo pokojný w/e?
Rizikový apetít sa včera trocha upokojil, no nenazýval by som ho plným obratom, skôr menším odrazom.
Aj napriek tomu dolárový obraz ostáva dosť temný. Dolár je relatívne silný voči AUD a JPY, kým euro a libra sa odrazili vyššie z denných miním.
Pokoj eura bol včera narušený španielskou aukciou dlhopisov, ktorá nebola úplne pokrytá, na čo reagovali periférne spredy dramatickým rozšírením, no nakoniec sa konsolidovali na úrovne, kde deň začínali. Výnimkou bolo iba Grécko (grécky výnos 10-ročných dlhopisov je nad 8% vs. 4,5% pred mesiacom).
Následné obnovenie sily eura naznačuje, že trh považuje grécku nákazu iba za minimálne riziko, no my všetci by sme mali periférne dlhopisy pozorne sledovať.
Jedným z dôvodov obnovy včerajšieho rizikového apetítu bolo interview s Jamesom Bullardom zo saintlouiského Fedu (tento rok nemá v FOMC právo voľby), ktorý tvrdil, že Fed by mal prehodnotiť ukončenie taperingu. To bolo vyhlásenie mimo súčasnú politiku a Fed už teraz riskuje stratu kredibility, ktorá by akcelerovala, pokiaľ by neukončil QE na svojom zasadaní 29. októbra.
Bude fascinujúce sledovať, čo Fed spraví na tomto zasadnutí pokiaľ uvidíme ďalší výpredaj rizikových aktív taký dramatický ako tento posledný. Je to ako keby sa trh správal detinsky a protestoval tak voči koncu taperingu.
EURJPY
Veľa ľudí pozerá na pásma posledných dní, no skutočne zaujímavý vývoj bol obrat na EURJPY po tom, ako pár poklesol na nové ročné minimá.
Toto ponúka zaujímavú líniu v piesku na včerajších minimách a vytvára dojem, že JPY sa obchoduje na svojich kľúčových pivotných úrovniach, keďže aj USDJPY sa odrazil od úrovne 105,00/50.
Z dlhodobého pohľadu som veľký medveď na JPY, avšak nie som si istý, či trh bude tento dlhodobý názor akceptovať alebo sa bude typicky správať podľa risk-on/risk-off vzoru z krátkodobého a strednodobého hľadiska, pokiaľ trh ostane nervózny. Divergencia v tomto smere (akcie dolu a USDJPY hore) by bola najsilnejším signálom, no tá ešte neprišla.
Výhľad
Kanadské čísla inflácie CPI sú jediným dôležitým ekonomickým vyhlásením okrem čísiel z amerického trhu nehnuteľností. Sledujte USDCAD, ktorý sa rozhoduje, či prelomí nad 1,1275 alebo nie.
Rovnako treba sledovať šéfku Fedu Yellenovú, ktorá dnes hovorí na konferencií o nerovnosti. Yellenová sa prezentuje ako zástanca malých ľudí, no pritom sedí na čele inštitúcie, ktorá je hlavným iniciátorom nerovnosti svojim pumpovaním peňazí.
V svojej poslednej rétorike poukazuje na zdroje nerovnosti vo forme technológie, globalizácie a fiškálneho šetrenia. Avšak je samozrejmé, že významná rola spočíva v QE. Opovážila by sa priniesť na trh bombu v podobe tohto vzťahu?
Len sotva, no ak by jej rétorika smerovala k odmietnutiu ďalšieho veľkého QE a vyjadrila by názor, že viac rovnosti je možné dosiahnuť cez fiškálnu politiku, bola by to bomba podobná tomu, čo spravil Bernanke, keď v Jackson Hole naznačil QE2.
Ale na rozdiel od vtedy hrozí negatívny rizikový apetít, pokiaľ sa rozhodne o tom hovoriť. Je to veľmi nepravdepodobné, keďže Yellenová je opatrná a tajnostkárska v svojej rétorike, no ostaňme pozorní trhy sú už aj tak dosť nervózne.
Zdroj: TradingFloor
Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 27.03.2024
Natural 95 38.64 Kč | Nafta 38.53 Kč |
Prezentace
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
25.03.2024 Šachista tradingovým mistrem světa: Jak Ján...
21.03.2024 Největší výzvy pro současné obchodníky? Názory...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
5 klíčových dovedností, které získáte na rekvalifikačních kurzech, a které ocení každý zaměstnavatel
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře