FX aktualizácia: Čo môže zastaviť razantný rast USD?

Razantný rast amerického dolára minulý týždeň končil s veľkým posilnením, ktoré prišlo po primerane silných výsledkoch čísiel zamestnanosti v USA za mesiac september, na čo menový pár EUR/USD dotkol ideálnej úrovne 1,2500, kde sa momentálne nachádza posledné minimum cyklu.

Menový pár GBP/USD nasledoval tento pokles, prepadol pod suportné pásmo 1,6050 a podarilo sa mu nepríjemne dostať aj cez level 1,6000.

Ako som špekuloval vo svojom piatkovom forexovom výhľade, ďalší cieľ môže byť na úrovni 1,5720. Mimochodom, je dôležité zdôrazniť, že zatiaľ čo americký dolár by mohol dosiahnuť svoj vrchol už čoskoro, je treba zdôrazniť, že som to myslel skôr v časovom horizonte ako na nejakej potenciálnej cenovej úrovni.

Pohyby ako tieto môžu dramaticky vyvrcholiť ešte predtým, než sa sami vyčerpajú.

Pokiaľ ide o správy z amerického trhu práce, výsledok bol pôsobivý, keďže miera nezamestnanosti poklesla pod 6,0%, ale výsledok zasa nebol tak silný, keďže miera participácie pracovnej sily klesla na nové rekordné minimum.

A zatiaľ čo výsledok vytárania počtu pracovných miest bol solídny a nad očakávania, najmä s ohľadom na pozitívne revízie (+ 69k), bolo trocha sklamaním, že priemerné hodinové zárobky poukázali nulový rast.

Nedávne šumy od prezidenta Švajčiarskej národnej banky - Thomasa Jordana, že negatívne úrokové sadzby na vklady sú možným nástrojom politiky, nakoniec dokázali poslať menový pár EUR/CHF ďalej od nedávnych miním posledného cyklu a pár vzrástol späť nad úroveň 1,2100.

Opčná volatilita a zošikmenie v poslednej dobe ukazujú na to, že trh je stále nepokojný a očakáva, že sa predsa niečo nakoniec stane. Mám tendenciu súhlasiť - ale načasovanie môže byť nepredvídateľné.

Pohľad do budúcnosti

Máme celkom prázdny ekonomický kalendár, čo je pomerne typické na pondelok po dôležitých mesačný údajoch, ale traderi by mali brať na vedomie dnešné stretnutie Centrálnej Banky Austrálie (RBA), ktoré začne dnes večer.

RBA urobila všetko pre to, aby znížila hodnotu Aussie (austrálsky dolár), a ja by som neočakával nič iné, ako vyjadrenie spokojnosti nad poklesom výmenného kurzu, ktorý však nebol dostatočne prudký na to, aby spustil moje obavy.

Ale tiež pozor na to, ako sa centrálna banka bude zaoberať rizikami na domácom trhu s bývaním a či existujú nejaké nové makro signály zamerané na ďalšie zvyšovanie cien. Pre Austráliu by to mohol byť rušný týždeň, keďže vo štvrtok má vyjsť správa o stave zamestnanosti.

AUDUSD

Menový pár AUD/USD bude tento týždeň určite v centre pozornosti, keďže poklesol na najnižšiu úroveň od roku 2010. Technicky to vyzerá, že je pripravený prepadnúť až k úrovniam 0,8000/0,8100, ale uvidíme, či RBA alebo správa o stave zamestnanosti Austrálie v priebehu tohto týždňa môžu pomôcť medveďom vydržať jedno-dve ďalšie kolá v ringu.

Nie je pozoruhodné, že špekulanti futures z minulého štvrtka išli iba minimálne krátko do tohto menového páru? Naposledy, keď sme boli blízko týchto úrovní, krátke pozície boli na úrovni 50 000 kontraktov.

Okrem zasadnutia Centrálnej Banky Austrálie sa jedná o pomerne pokojný týždeň makro-ekonomických výsledkov. Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) stredu zverejní Zápisnicu zo svojho stretnutia z pred troch týždňov, čo však bolo predtým, ako sme videli posledné pohyby.

Zverejnených bude viacero vyjadrení predstaviteľov Federálneho rezervného systému v priebehu týždňa, tak treba si dať pozor, či budú spomínať silnejší americký dolár. Predpokladám, že to bude samotný americký dolár, ktorý bude slúžiť ako chvost, ktorý vrtí budúcou politikou FEDu.

Práve na najbližšom zasadnutí Federálneho výboru pre voľný trh by sme mohli vidieť náznaky toho, že by Fed mohol začať upúšťať zo svojho záväzku zvyšovať sadzby, aj keď ešte môže byť príliš skoro na podobné predpovede.

V prípade, že Fed nebude mávať bielou vlajkou, je ťažké predstaviť si, čo by v súčasnosti mohlo zastaviť vlak amerického dolára.

Zdroj: Trading Floor

Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker