G-20: Nízké sazby zvyšují riziko na finančních trzích, ekonomiky jsou závislé na stimulaci

Představitelé zemí skupiny G-20 a jejich centrálních bank varují, že nízké sazby mohou vést k růstu obecného rizika na finančních trzích spolu s tím, jak jsou hlavní ekonomiky závislé na monetární stimulaci, která podporuje jejich jinak slabý růst. G-20 si rizika s tím spojená uvědomuje a vítá silnější ekonomický růst hlavních ekonomik i když růst v globálním měřítku je nejistý.

G-20 varovala před přílišným poklesem vnímání obecného rizika.

Slušný růst zaznamenávají ekonomiky USA a Velké Británie. Evropská ekonomika se potýká s problémy a hrozící deflací, cíl růstu pro Čínu pro tento rok na úrovni 7,5% bude patrně pouze těžko udržitelný.

Představitelé G-20 také uvádějí, že činí kroky pro podporu růstu ekonomiky a pro tvorbu nových pracovních míst. Podle šéfa australských financí Joe Hockeyho budou použity pro zajištění zmíněných cílů všechny dostupné prostředky včetně dalších fiskálních a monetárních opatření, tam kde to bude potřeba. Pro dosažení robustnějšího růstu bude potřeba normalizovat monetární politiku v rozvinutých zemích.

Celkový postoj centrálních bank bude i nadále uvolněný i přes možné zahájení EXITu v USA a VB. Otázkou je, jak se toto projeví na volatilitě trhů a v některých druzích aktiv.

Výrazným rizikem je obecný pokles výnosových očekávání investorů. Spread mezi firemními a státními dluhopisy je nejnižší od roku 2007 a podle Bank of America Merrill Lynch Global Corporate Index dosahuje pouze 109 bazických bodů (1,09%). Podle G-20 by měl růst zájem o aktiva s vyššími výnosy.
Chicago Board Options Exchange Volatility Index se pohybuje 36% pod svým pětiletým průměrem, index volatility japonského indexu Nikkei se pohybuje 31% pod obdobným průměrem.

MMF upozornil na růst vlivu "šedého bankovnictví" a na rizika s tím spojená.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko