Fed: směr monetární politiky příznivý pro dolar

11.00 SEČ - Eurozóna: CPI (08 2014, m/m,%)    11.00 SEČ - Eurozóna: CPI (08 2014, y/y,%)
Očekávání: 0,1                                                             Očekávání: 0,3
Předchozí: -0,7                                                            Předchozí: 0,4

Meziroční inflace podle odhadu Eurostatu v srpnu klesla na 0,3% z 0,4% v červenci. Inflaci táhne ke dnu pokles cen energií a potravin. I jádrová inflace po odpočtu těchto volatilních položek ale klesá. Deflační tlaky jsou na výjimky patrné v celé eurozóně a EU. Stav a tendence inflace jsou nepříznivé pro euro a akcie, dobré pro dluhopisy.

14.30 SEČ - USA: CPI (08 2014, m/m,%)             14.30 SEČ - USA: CPI bez cen potravin a energií (08 2014, m/m,%)
Očekávání: 0,0                                                           Očekávání: 0,2
Předchozí: 0,1                                                           Předchozí: 0,1

14.30 SEČ - USA: CPI (08 2014, y/y,%)                14.30 SEČ - USA: CPI bez cen potravin a energií (08 2014, y/y,%)
Očekávání: 1,9                                                            Očekávání: 1,9
Předchozí: 2,0                                                            Předchozí:   1,9

Ceny meziročně rostou mírně pod cílem Fedu. Tato série data by to měla potvrdit. Spotřebitelské ceny rostly dlouhodobě podprůměrně, v posledních měsících se cenový růst přiblížil cílovanému normálu centrální banky. Fed na to reagoval snížením varování před nebezpečně nízkou inflací. To také uvolňuje překážku zvyšování úr. sazeb. Data jsou obecně dobrá pro finanční trhy a dolar.

20.00 SEČ - USA: Rozhodnutí Fedu monetární politiky
20.00 SEČ - USA: Projekce Fedu ekonomiky a Federal Funds Rate
20.30 SEČ - USA: Tisková konference Fedu k rozhodnutí monetární politiky

Trh čeká, že Fed opět zkrátí výkupy cenných papírů o 10 mld. USD na 15 mld. USD měsíčně (hypoteční cenné papíry z 10 na 5 mld. USD a státní dluhopisy z 15 na 10 mld. USD). To hlavní co bude trhy zajímat je ale možnost při solidním růstu ekonomiky a zaměstnanosti případného přiblížení scénáře zvyšování úr. sazeb, které i Fed předpokládá od příštího roku. Ještě v červenci Fed opakoval očekávání, že minimální úr. sazby blízko nuly považuje za přiměřené držet i delší čas po ukončení výkupu cenných papírů, respektive že i při dosažení cílované inflace a plné zaměstnanosti hlavní úr. sazba může po nějaký čas setrvávat pod dlouhodobým normálem. To potvrdily i červencové komentáře, že přes posílení trh práce ještě není zcela uzdraven. Od té doby, během srpna a září ekonomika potvrdila solidní růst, byť růst zaměstnanosti poněkud zakolísal. Lze předpokládat, že je jen otázkou času příštího roku, kdy Fed ke zvyšování úr. sazeb přistoupí. Jeho přiblížení by bylo dobré pro dolar, méně pak pro akcie a dluhopisy a zlato. Případném oddálení bude nadále bud na trhy působit opačně ale vzhledem k uvedené tendenci očekávání pouze dočasně.