Pegas je sice exponován v Ruské federaci, ale rizika by neměla být tak velká (2.9.2014)
Společnost Pegas Nonwovens prodává svou produkci rovněž do Ruské federace. Rizika spojená s konfliktem na Ukrajině, která by ohrozila tento export, by však neměla být příliš velká, což zaznělo i z úst managementu v posledním konferenčním hovoru věnovanému pololetním výsledkům.
Zkusme formulovat argumenty, proč by tomu tak mohlo být:
1) samotná čísla
Podíl tržeb z prodeje v Rusku byl ke konci roku 2013 3,6% (7,3 mil EUR), viz graf č.1, tedy Ruská federace není žádným dominantním segmentem Pegasu. I když firma v průběhu roku zahrnuje Rusko do segmentu střední a východní Evropy a samostatně jej není vidět, lze předpokládat , že poměry se v poletí tohoto roku podstatně nezměnily, viz graf č.2
2) silný vztah s odběrateli
Pegas udržuje pevný a dlouhodobý vztah se svými odběrateli. Ti obvykle nepatří mezi malé hráče na trhu a můžeme spekulovat, že v případě, že by danému odběrateli hypoteticky vypadl odbytu v Rusku, stejně by příslušný objem od Pegasu odebral a nasměroval někam jinam.
3) produkce Pegasu jsou polotovary
Pegas povětšinou exportuje tam, kde z jeho polotovarů jeho odběratelé vyrábějí finální výrobky. To by mělo znamenat, že i do Ruska může exportovat do nějaké výrobní pobočky svého odběratele. Pokud by tomu tak bylo (nemáme ověřeno), pak by i případné další ruské dovozní sankce neměly mít v principu vliv.
Nelze samozřejmě beze zbytku tvrdit, že se žádné události na Ukrajině nemohou Pegasu dotknout, ale zatím by podle našeho názoru neměly být výhledy Pegasu pro tento rok evropsko-ruskými sankcemi ovlivněny.
Text s grafy a další komentáře k trhům lze nalézt na stránkách BH Securities www.bhs.cz
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Rusko - zprávy a komentáře k Rusku
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko nemovitosti
Jan Dvořák, Salutem Fund
Patrik Kostyo, Occollo
?
Okénko pro podnikatele
Michal Petrák, Comgate
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.