Akcie ve světě | 15.08.2014 16:39:02

Evropskou ekonomiku negativně ovlivní horší makro Německa i rusko-ukrajinská krize / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 11. 8. 2014

Tento týden byl na domácím trhu klidný. Po předchozím období, kdy jsme byli svědky růstu rizikové averze, tak došlo k určitému zmírnění napětí. Česká swapová výnosová křivka vykázala během tohoto týdne pouze minimální změny. Z domácích makroekonomických dat byla nejzajímavější čísla týkající se inflace a růstu HDP za druhé čtvrtletí. Spotřebitelská inflace v červenci vystřelila vzhůru z nulové úrovně na 0,5 %, což pro je dobrá zpráva pro naše centrální bankéře, kteří svou měnovou politikou bojují proti deflačním tendencím v ekonomice.

Nicméně je otázkou, jak do tohoto pozitivního vývoje zasáhnou nejnovější hospodářské sankce ze strany Ruska, které s velkou pravděpodobností budou tlačit na pokles cen potravin. Obecně se stále pro druhé pololetí letošního roku očekává pokračující růst jádrové inflace s tím, jak se oživuje poptávka v české ekonomice. Co se týká nejnovějších dat týkajících se růstu domácí ekonomiky, tak dynamika českého HDP ve druhém čtvrtletí výrazně zaostala za očekáváním. Ekonomický výkon v porovnání s prvním čtvrtletím stagnoval a v meziročním vyjádření se zvýšil "jen" o 2,6 % y/y, navíc rizikem pro zbytek roku je však i horší vývoj německé ekonomiky a samozřejmě také rusko-ukrajinská krize může negativně ovlivnit vývoj evropské ekonomiky.

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management,
obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 8. 2014.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 8. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	950,66	960,40	960	↑ 1,03	940 - 985	4	1
Dow Jones (US)	16 553,93	16 802,80	16 730	↑ 1,50	16 400 - 17 154	4	1
NASDAQ (US)	4 370,90	4 430,60	4 463	↑ 1,37	4 300 - 4 500	4	1
FTSE 100 (VB)	6 567,40	6 669,00	6 735	↑ 1,55	6 400 - 6 800	4	1
DAX (Něm.)	9 009,32	9 350,20	9 300	↑ 3,78	9 000 - 9 801	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	14 778,37	15 253,60	15 368	↑ 3,22	15 000 - 15 450	5	0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 8. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	950,66	983,80	990	↑ 3,49	929 - 1 020	4	1
Dow Jones (US)	16 553,93	16 729,00	16 900	↑ 1,06	15 950 - 17 250	4	1
NASDAQ (US)	4 370,90	4 482,00	4 550	↑ 2,54	4 140 - 4 800	3	2
FTSE 100 (VB)	6 567,40	6 701,00	6 800	↑ 2,03	6 320 - 6 950	3	2
DAX (Něm.)	9 009,32	9 539,80	9 600	↑ 5,89	8 790 - 10 000	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	14 778,37	15 152,20	14 911	↑ 2,53	14 650 - 15 900	4	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Dan Báča, Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Radek Pavlíček, Jan Mach - FINANCE Zlín
Patrik Hudec, Martin Pecka - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Jakub Menšík - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.