Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Dluhopisy  |  23.06.2014 14:56:59

Vývoj výnosových spreadů US Treasuries naznačuje, že trh nevěří silnější inflaci

Během posledních 13 měsíců se rozdíl mezi výnosy 2letých a 5letých amerických státních dluhopisů více jak zdvojnásobil na 1,22%. Výnosový spread mezi 5 a 30letými dluhopisy se naopak zmenšil a je nejníže od roku 2009. Takový vztah naznačuje, že investoři jsou vcelku srovnaní s myšlenkou, že Fed v dohledné době začne zvedat sazby ale na druhou stranu nevěří, že by se nějak výrazněji spustila inflace. Dříve učebnicová poučka se ukázala jako nefunkční a samotné tištění peněz na spuštění rozsáhlejší inflace nestačí.

US státní dluhopisy za letošní rok zhodnocují o 2,58%, což je největší meziroční zlepšení od roku 2011 a to i přesto, že Fed zahájil postupné ukončování programu nákupu aktiv.

Někteří analytici ale upozorňují, že současný stav je především výsledkem projevů externích geopolitických nejistot. Výsledné utlumení globálního růstu včetně toho amerického dalo v důsledků konání Fedu pouze více času nicméně až se podaří je vyřešit dojde k narovnání stavu. V jeho rámci by měly například 10leté US dluhopisy relativně rychle zvýšit své úročení ze současných 2,6% směrem ke 3%.

Ekonomové oslovení agenturou Bloomberg v posledním průzkumu odhadují průměrné úročení 10letých amerických státních dluhopisů na konci tohoto roku těsně nad 3%. Fed do konce roku pohne se základními sazbami více, než se doposud očekávalo v reakci na silnější růst ekonomiky a vyšší tempo růstu cen.

Fed naposledy uvedl, že očekává na konci roku 2015 základní sazby v průměru na 1,13% a na 2,5% na konci roku 2016. Vývoj tržních futures naznačují, že trh  počítá se setrváním sazeb pod 2% nejméně do konce 1Q2017.

Inflace v USA od roku 2009 v průměru ročně rostla o 2% oproti 3% v posledních 3 předchozích růstových obdobích.

Samotný Fed spolu s nedávným snížením růstového výhledu pro ekonomiku snížil také vlastní dlouhodobá očekávání pro vývoj hlavní úrokové míry ze 4 na 3,75%.



Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

Čt 10:39  JTPEG: Emise dluhopisů JTPEG F.CZ 7,25/30 Research (J&T BANKA)
Čt   9:00  Státní dluhopisy podle doby splatnosti za únor 2024 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)
St   8:58  Neokoukaný tip pro investory do dluhopisů: Skandinávie Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688