Pozor na vysoké prémie, když je zastavený creation proces u ETF
Autor: Michal Hájek
Dejte si pozor na fondy, které mají pozastaven creation proces (ETF nevydává nové akcie), mohlo by to skončit katastrofou.
ETF se obecně obchodují v hodnotě, která zcela nebo jen s nepatrným rozdílem odpovídá čisté hodnotě aktiv (NAV), v důsledku možné arbitráže související s podkladovým vytvářecím/odkupním mechanismem (creation/redemtion mechanism). Pokud se ceny příliš liší od hodnoty podkladového aktiva, autorizovaný účastník (Authorized Participant) zasáhne, zajistí arbitrážní zisk a navrátí ceny zpět na jejich hodnotu. Ale v některých případech může vzniknout výrazný rozdíl mezi cenou ETF a jeho čistou hodnotou aktiv – často když se na trhu nachází porucha podkladového cenného papíru. Dávejte pozor na velké prémie a slevy u burzovně obchodovaných produktů, výběr „špatné strany“ může výrazně poškodit Vaše výsledky.
Existuje celá řada reálných příkladů, kdy tržní narušení nebo regulační obavy způsobily u ETF významný nárůst jejich tržní ceny v porovnáním s jejich čistou hodnotou aktiv. The United States Natural Gas Fund (UNG) se v minulosti obchodoval s prémií ve výši až 20%, v době kdy byl pozastaven creation proces kvůli překročení obchodních limitů. V roce 2011 se obchodoval s velkou prémií Egypt ETF (EGPT) poté co proběhla v této africké zemi revoluce, která způsobila na týdny uzavření místního burzovního trhu. A v roce 2012 byl s velkou prémií obchodován VelocityShares Daily 2x VIX ST ETN (TVIX), poté co Credit Suisse pozastavil creation proces.
Více zajímavostí o ETF naleznete zde: http://stox.cz/vzdelavani/investicni-akademie-etf/co-je-to-etf
STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz