STOX.CZ (Grant Capital)
Investice  |  02.06.2014 16:34:28

Pozor na vysoké prémie, když je zastavený creation proces u ETF

Autor: Michal Hájek 

Dejte si pozor na fondy, které mají pozastaven creation proces (ETF nevydává nové akcie), mohlo by to skončit katastrofou.

ETF se obecně obchodují v hodnotě, která zcela nebo jen s nepatrným rozdílem odpovídá čisté hodnotě aktiv (NAV), v důsledku možné arbitráže související s podkladovým vytvářecím/odkupním mechanismem (creation/redemtion mechanism). Pokud se ceny příliš liší od hodnoty podkladového aktiva, autorizovaný účastník (Authorized Participant) zasáhne, zajistí arbitrážní zisk a navrátí ceny zpět na jejich hodnotu. Ale v některých případech může vzniknout výrazný rozdíl mezi cenou ETF a jeho čistou hodnotou aktiv – často když se na trhu nachází porucha podkladového cenného papíru. Dávejte pozor na velké prémie a slevy u burzovně obchodovaných produktů, výběr „špatné strany“ může výrazně poškodit Vaše výsledky.

Existuje celá řada reálných příkladů, kdy tržní narušení nebo regulační obavy způsobily u ETF významný nárůst jejich tržní ceny v porovnáním s jejich čistou hodnotou aktiv. The United States Natural Gas Fund (UNG) se v minulosti obchodoval s prémií ve výši až 20%, v době kdy byl pozastaven creation proces kvůli překročení obchodních limitů. V roce 2011 se obchodoval s velkou prémií Egypt ETF (EGPT) poté co proběhla v této africké zemi revoluce, která způsobila na týdny uzavření místního burzovního trhu. A v roce 2012 byl s velkou prémií obchodován VelocityShares Daily 2x VIX ST ETN (TVIX), poté co  Credit Suisse pozastavil creation proces.

 

Více zajímavostí o ETF naleznete zde:  http://stox.cz/vzdelavani/investicni-akademie-etf/co-je-to-etf

Logo STOX.CZ STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688