S dividendou ČEZ trochu opatrněji – říká ministr Babiš
V rozhovoru, který poskytl Andrej Babiš radiu ZET (29.3.2014), ministr financí potvrdil a zopakoval svou původní myšlenku vyplatit jednorázově vyšší dividendu ze společnosti ČEZ, jen postavil celou záležitost do realističtějšího rámce, který bychom mohli shrnout zhruba ve třech bodech:
a) musí dojít k dohodě v rámci koalice,
b) musí být určitou měrou zohledněny další plány společnosti včetně dostavby Temelína,
c) z těchto dvou důvodů (výše) nelze v tento okamžik závazně říci, kdy skutečně na zvýšenou výplatu dividendy dojde.
Zkusme si udělat nějaký závěr, či odhad:
a) souhlas koalice by podle našeho mínění neměl být tak velký problém. Premiér Bohuslav Sobotka takový krok v principu neodmítl a na úspěšném zvládnutí rozpočtu záleží celé vládě. Podstatné asi je, aby zásluhy, či body, které může připsat veřejnost za případné navýšení dividendy, padly na všechny členy koalice a nejen na jediného.
b) Temelín by nemusel být ve skutečnosti tak podstatným kritériem pro zvýšení dividendy:
1) rozhodnutí kolem dostavby Temelína patrně hned tak nepadne a spíš lze čekat odklad, protože podmínky v energetickém sektoru v Evropě i u nás jsou zatím nestálé,
2) výplata rozumně navýšené dividendy dostavbu Temelína neohrožuje a naopak úplné zadržení dividendy finance na Temelín samo nezajistí.
Pro představu: navýšení dividendy o 10 korun na akcii znamená celkem zvýšení výplaty dividendy o cca 5,3 mld korun a celková suma dividendy by se vyšplhala např. (při padesáti korunách dividendy na akcii) k 27 miliardám. Investice na dostavbu Temelína budou řádově vyšší a nebude možno je realizovat bez zvýšení zadluženosti společnosti a připouští se i možnost účasti dalšího partnera.
Navíc se hovoří o nějaké participaci státu a to dokonce ve variantě dostavby jaderných bloků čistě ve státní režii.
c) časový harmonogram případné výplaty vyšší dividendy se v koalici teprve formuje, ale ať již bude jakýkoliv, z výše uvedeného lze očekávat, že celkově v příštích cca třech letech vyplatí společnost ČEZ na dividendách více, než by odpovídalo obvyklému výplatnímu poměru.
K tomu snad jen dodejme, že z pohledu kurzu akcií ČEZ na burze i z pohledu finančních toků společnosti by možná vhodným řešením byla „fixace“ dividendy na rozumné, vyšší úrovni (např. na padesáti korunách hrubého na akci) po dobu těchto tří let, kdy bude ještě klesat cena, za kterou ČEZ prodává vyrobenou elektřinu (v Česku) na trhu.
(Některé historické informace i budoucí aktualizace lze/bude možno nalézt též na www.bhs.cz ).
Petr Hlinomaz
BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz