Nejlepší investice příští dekády

Konec třicetiletého býčího trhu s dluhopisy a klesající potenciál výnosů akciového trhu. I to lze podle předních světových traderů, stratégů a ekonomů čekat v následujících 10 letech. Jaké investice budou pro nadcházející dekádu nejlepší?

1. Řecké HDP warranty

Gabriel Sterne, expert na dluhopisové trhy, Exotix

Tyto instrumenty jsou vedlejším produktem restrukturalizace řeckého dluhu. Budou vyplácet cent za rok, pokud HDP dosáhne určitého prahu. Ještě několik let se ale centů nedočkáte, protože řecký HDP je zatím od hodnot, které by výplaty spustily, poměrně dost vzdálen. Produkt je tak vhodný pro trpělivé profesionální investory s dlouhodobým horizontem. Defaultní riziko je mizivé - těžko dojde k defaultu, když produkt vynáší jedině v době, kdy se ekonomice daří.

2. Katarské akcie

Emad Mostaque, stratég, NOAH Capital Markets

V desetiletém horizontu lze doporučit investici do teheránské akciové burzy, ale vzhledem k tomu, že je pro americké (i další západní) investory těžko dostupná, lze ji nahradit akciovou burzou v Kataru. Katar je země s HDP na obyvatele kolem 1 milionu USD. Bude agresivně investovat do světového mistrovství ve fotbale (FIFA) v roce 2022, kdy se změní v destinaci pro miliony turistů.

Zdejší akciová burza se v květnu dostane do hlavního indexu pro mladé trhy MSCI Emerging Markets, obchoduje se na 10násobku zisků (oproti historické úrovni 15- až 20násobku), nabízí 5% dividendový výnos a má potenciál růst o 10 %. Katarská vláda je značně nakloněna akcionářům vzhledem k tomu, že místní obyvatelé vlastní většinu akcií. Měna je zavěšena k dolaru s potenciálem posílení. Pokud americké sazby začnou růst, čisté úrokové marže místních bank dramaticky narostou. Snadnou cesta k investici do Kataru je například Qatar Investment Fund kotovaný v Londýně.

3. Čínský spotřebitelský sektor

Jim O'Neill, bývalý šéf Goldman Sachs Asset Management

Extrémně výhodná koupě, na kterou jinde jen těžko narazíte.

4. Rezidenční nemovitosti mimo hlavní centra

Matt Busigin, editor, Macrofugue Analytics

Existuje velký prostor k rebalancování příjmů a produkce z amerických velkých měst směrem k těm, která nepředstavují hlavní centra. V metropolích chybí produktivita pro odůvodnění vysokých cen a příjmů. Města, která jsou konkurenceschopná, nemusejí být nutně nejlevnější. Každopádně jsou však levnější než hlavní centra, a přitom disponují fixním kapitálem a stabilitou – faktory potřebnými pro podporu podniků.

5. Short na volatilitu

Jared Woodard, šéf Condor Options

Za doporučení stojí instrumenty jako VelocityShares Daily Inverse VIX Medium Term ETN (ZIV), který má krátkou expozici ve střednědobých futures na VIX. Riziková přirážka na volatilitu je jedna z nejlepších a představuje jeden z nejdlouhodobějších zdrojů rizikově očištěných výnosů. Prodeje střední částí křivky VIX překonávají mnohé ostatní strategie zaměřené na volatilitu.

 

 

Největší nebezpečí, které nyní číhá na trzích

Monetární experiment světových centrálních bank povede v blízké době k velké krizi, která svými rozměry zastíní finanční krizi roku 2008. Příčinou bude nedostatek kvalitního kolaterálu, který by zajistil biliony derivátových obchodů systémově důležitých bank.

7. Hypotéky

Vince Foster, úrokový stratég

Dostáváte zaplacenu přirážku za úrokové riziko a riziko předčasného splácení, která byla ve velkém eliminována. A pokud se přesuneme do prostředí rostoucích sazeb, budete moci reinvestovat do vyšších kuponů. Sazby by musely spadnout výrazně, aby urychlily předčasné splácení. Navíc bude nabídka klesat a tvořit přirozený limit pro výnosy. Banky se stále potýkají s vlažnou poptávkou po úvěrech a rostou jim depozita.

8. Světové ropné služby

Dan Dicker, ředitel MercBloc

Sektor ropy s důrazem na tlakové čerpání. Cena surové ropy roste, protože je jí stále nákladnější hledat. Prosadit těžbu zemního plynu prostřednictvím hydraulického štěpení je z pozice vlády v nalezištích bohatých na břidlicové zásoby zatím snazší. Cenový diferenciál mezi ropou a zemním plynem se tak rozšiřuje, z čehož budou dlouhodobě nejvíce těžit mezinárodní korporace specializující se na služby jako Schlumberger nebo Baker Hughes.

9. Jihovýchodní Asie a nemovitostní trh v USA

Michael McDonough, hlavní ekonom, Bloomberg LP

Pro jihovýchodní Asii hovoří velmi příznivá demografie a růstový potenciál. Další sázkou jsou nemovitosti v USA.

10. Reálná aktiva

Aurelija Augulyte, ekonomka, Nordea Bank

Jako atraktivní dlouhodobá sázka působí zejména rezidenční nemovitosti v místech, kde dochází k velkým změnám, a kde zároveň není bublina. Jde o Pobaltí, oblast s příznivým makroekonomickým prostředím a externími stimuly. Lotyšsko se letos připojilo k euru, Litvu to čeká asi v roce 2015. Země by měly mít tendenci dohánět Estonsko, kde ceny bydlení už nyní dvojnásobným tempem rostou.

 

Další várku zajímavých tipů na investice pro příští dekády, najdete na Investičním webu

Čtěte také:

40 let mobilů: Telefony, které psaly historii

 

Prvním přenosným telefonům se v angličtině říkalo cihla a přístroje tak skutečně vypadaly. Podívejte se na modely, které zanechaly nesmazatelnou stopu v historii mobilní komunikace.