M. Mobius: Emerging markets v roce 2014: Změny, které by mohly určovat vývoj v příští dekádě (1)

Čínský projekt

Čína v listopadu představila nový projekt, známý také pod pojmem „Rozhodnutí“, který zahrnuje celou škálu oblastí, ve kterých má dojít k dramatickým změnám. Namátkou se jedná o zdravotnictví, sociální zabezpečení, judikaturu, ochranu duševních a majetkových práv, bankovnictví, monetární politiku a ochranu životního prostředí. Úkolem tohoto plánu je další podpora udržitelného ekonomického růstu a podpora transformace ekonomiky od modelu růstu hnaného investicemi k modelu růstu založeného na odvětví služeb a domácí spotřebitelské poptávce všeobecně. Tyto změny by podle nás také mohly vytvořit zajímavé investiční příležitosti. Čínští lídři totiž zároveň usilují také o větší profesionalitu vedení státem vlastněných společnosti a jejich efektivnější nakládaní se zdroji, což by mohlo pomoci veřejně obchodovaným dceřiným společnostem těchto firem. Úkolem nového plánu, který byl zasazen do rámce příštích deseti let. Chystané změny si samozřejmě najdou i své oběti. Mezi hlavní „podezřelé“ jsou v tomto směru společnosti čelící velkému konkurenčnímu tlaku, které se nedokáží vyrovnat s klesající mírou podpory ze strany vlády. V tomto prostředí je podle nás kritický aktivní management, který pomůže určit nástrahy, které by mohly u některých společností v průběhu aplikace změn nastat.

Potenciál v jihovýchodní Asii

Věříme, že značný potenciál růstu nabízí mnoho společností i mimo Čínu. Například region jihovýchodní Asie zůstával dlouhou dobu bez povšimnutí a veškerý výraznější rozvoj a ekonomický růst šel mimo něj. Nyní se však zdá, že země z tohoto koutu světa „zatápí pod kotlem“ a připravují se ke stíhání svých v minulosti více úspěšných sousedů. Nejzářivějším příkladem tohoto tvrzení je Thajsko, které těží z reforem prosazených bývalým premiérem Thaksinou Shinawatrim, kdy nově směřuje více peněz na venkov (tj. mimo Bangkok). I přestože tato země nyní čelí politickým nepokojům, které v krátkodobém horizontu představují rizika pro zdejší finanční trh, náš dlouhodobý výhled pro Thajsko zůstává pozitivní. Historie Thajska je plná incidentů, tato země se však vždy dokázala postavit zpět na nohy. Politici ve všech zemích světa musí uspokojit masu, thajští lídři pak nejsou výjimkou. I nadále budeme pokračovat v detailním sledování situace v této zemí, myslíme si však, že Thajsko i tentokrát najde svou cestu ven ze současné situace. Fundamenty a základní struktura společnosti zůstávají i nadále příznivé.

Čtěte další příspěvky z blogu Marka Mobiuse na PenizeNAVIC.cz http://www.penizenavic.cz/clanky-dle-autora/mark-mobius 

© Copyright 2012 Franklin Templeton Investments. All rights reserved.
Článek byl převzat a přeložen s laskavým svolením společnosti Franklin Templeton Investments z blogu Marka Mobiuse http://mobius.blog.franklintempleton.com/2014/01/06/emerging-markets-2014-outlook-shaping-the-next-decade/