Čtěte Bibli, tam to všechno je

Určitě jste již slyšeli o celé řadě úspěšných investorů. Každý má svůj vlastní návod na úspěch. U nás ne zcela známý investor Sean Hyman je jedním z nejzajímavějších. Můžete ho sledovat v Bloomberg TV, Fox Business či CNBC, málokdo však ví, že se jedná o bývalého kněze. A on sám tvrdí, že jeho úspěch stojí na studiu a pochopení Bible. Díky jeho „biblickému kódu“ je často schopen úspěšně predikovat vývoj cen akcií.

Peníze podle něj nejsou zlo, láska k penězům ale mění lidi. A cituje přitom první list svatého apoštola Pavla Timotejovi: Kořenem všeho toho zla je láska k penězům. Z touhy po nich někteří lidé zbloudili z cesty víry a způsobili si mnoho trápení.

Připomeňme si, co se stalo zhruba před rokem. Před necelými dvanácti měsíci vystoupil v televizi Bloomberg TV a komentoval vývoj společnosti Best Buy Co, Inc. (BBY). Tehdy její cena klesla na historické minimum 16 dolarů za akcii. A Sean řekl, že podle jeho názoru cena dále klesne na 11 dolarů, poté se trend otočí, cena vzroste až na 25 a o rok později až na 40 dolarů za akcii. Vyvolal všeobecný úsměv. Druhý komentátor dokonce reagoval, že pokud půjde Best Buy na čtyřicet, tak Apple bude za 1 500. Rok se s rokem sešel, Best Buy klesl až na 11,20 a nyní se vyškrabal nad čtyřicetidolarovou hranici. A Apple? Ten místo růstu na 1 500 propadl na méně než 400 dolarů. Nyní se pohybuje okolo 520.

Letos v říjnu hovořil Sean Hyman o tom, že v životě zažil na trhu hromadu bublin a mánií. Lidé jsou podle něj nepoučitelní, brání se myslet selským rozumem, myslet s chladnou hlavou, nenechat se ovlivnit. Chamtivost vytláčí investiční disciplínu a nutí jedince udělat kroky, kterým by se normálně vyhnuly. V poslední době to byly například tyto bubliny: internetové firmy, čínské akcie,  americké reality, atd. Každých pět až deset let se to to opakuje. Stále dokola. Tak to bylo, je a bude.

V současné době plní podle něj kritéria bubliny například Tesla Motors (TSLA) a Netflix (NFLX). Existují dvě cesty, jak rychle poznat bublinu. První je sledováním dlouhodobých grafů. Jestliže se pozvolný nárůst ceny stále zrychluje a křivka dostává exponenciální charakter, je to jasný signál k opatrnosti. Druhým signálem jsou čísla. Pokud vidíte, že trh oceňuje akcii vysoko nad fundament, buďte hodně opatrní. Není potřeba složitých výpočtů, stačí orientačně sledovat například P/E ratio. To by se mělo pohybovat mezi 5 až 20. U rychle rostoucích společností lze akceptovat v jistém období i hranice 25 až 45.

Podívejme se na podíly trailing P/E a forward P/E. První z nich se vypočítává z hodnot předešlých 12 měsíců a druhé z očekávaných hodnot budoucích 12 měsíců.

U společnosti Tesla Motors nejde trailing P/E spočítat, protože společnost zatím nevykázala žádný zisk.  Forward P/E dosahuje 91,36. To znamená, že za 1 dolar zisku společnosti musíte zaplatit 91 dolarů a 36 centů!  To je dvojnásobek toho, co lze obecně akceptovat i za rychle rostoucí společnost. Obdobnou situaci vidíme i u společnosti Netflix. Trailing E/P dosahuje 280 a forward P/E 83,7.

Spousta investorů kupuje akcie podle pocitu, říká Sean. Říkají si, já jejich produkt používám a jsem s ním spokojen, tak to bude vhodná investice. Používají Facebook, Twitter, investují do jejich akcií; fandí alternativním energiím, kupují Tesla Motors. Oni to těm arabským šejkům přece spočítají. Vůbec přitom nehledají oporu ve fundamentální situaci, nepřemýšlí selským rozumem, nechávají se ovlivnit chováním davu.

A na závěr tradiční Seanovo rozloučení – Bůh vám žehnej.