TELEFÓNICA C.R. - zisk za 3Q poklesl téměř o čtvrtinu

Telefónica ČR zveřejnila dnes ráno výsledky za Q3 a 9M/13. Přehled hlavních dosažených čísel a průzkumu očekávání trhu je dle dostupných informací následující:

Q3/13 (CZK bn)	TO2	ReutersE	TO-CR-IR E	BHS E
Group Revenues	11,699	11,7	11,8	11,9
CZ mobile rev.	4,963	---	5,42	6,19
CZ fixed rev.	4,992	---	5,05	5,23
Group OIBDA	4,591	4,52	4,558	4,46
Group EBIT	1,777	1,74	1,762	1,81
Group Net Income	1,350	1,37	1,374	1,39

9M/13 (CZK bn)	TO2	ReutersE	TO-CR-IR E	BHS E
Group Revenues	35,654	35,66	35,76	35,9
CZ mobile rev.	15,326	---	16,69	17,0
CZ fixed rev.	15,084	---	15,19	15,1
Group OIBDA	13,206	13,1	13,17	13,1
Group EBIT	4,875	4,84	4,86	4,91
Group Net Income	3,743	3,76	3,77	3,79

Telefónica vcelku naplnila představy a očekávání trhu a nepřinesla nějaká překvapení. I přes mírně nižší vývoj tržeb se vyplatila naše „sázka“ na určité potlačení provozních nákladů v tomto čtvrtletí, které dovedlo jádrový zisk OIBDA i provozní zisky mírně nad očekávání naše i trhu.

Žádné mimořádné efekty/položky nejsou zjevné.

Menší finanční výsledek a patrně o něco vyšší zdanění stojí za čistým ziskem, který je naopak na spodní hranici tržních odhadů, i když čtvrtletní zisk na akcii zaznamenal lehký růst na 4,20 Kč (odhadovali jsem 4,30 Kč) po 4,18 a 3,25 Kč ve 2. a 1.čtvrtletí

I přes dobrý první dojem z výsledků zůstávají skutečností meziroční poklesy tržeb a zisků. Snad jen růst počtu mobilních zákazníků a růst hlasového provozu jsou příklady opačného směru. Solidní čísla přišla opět ze Slovenska.

Výsledky by vcelku neměly mít nějaký význam pro kurz akcií na burze. Více než hospodářská čísla by měly na cenu akcií působit parametry oznámeného prodeje společnosti (většinového podílu drženého mateřskou společností, španělskou Telefónicou), zvláště když agentury přinášejí již informace o pokročilé fázi jednání a přípravy dohody o prodeji podílu do rukou PPF za 2,5 mld euro, tj. cca 64,5 mld korun.

Žádné konkrétní informace ve zveřejněných podkladech nejsou. Pokud se nějaké novinky dovíme, bude to asi až v rámci konferenčního hovoru s analytiky později odpoledne. Nejpravděpodobnější variantou ale je, že samotná česká Telefónica mnoho neřekne a budeme muset hledat v komentářích její matky.

Pozn.: E = odhady, Reuters = výsledek průzkumu agentury Thomson Reuters (průměr; devítiměsíční odhady jsou součtem odhadů Q3/13a skutečnosti za H1/13); TO-CR-IR = výsledek průzkumu očekávání provedený mezi analytiky samotnou společností (průměr; devítiměsíční odhady jsou součtem odhadů Q3/13a skutečnosti za H1/13); BHS = odhady BH Securities.

P.Hlinomaz

Doplnění redakce:
Podle CEO Malvida 4Q patrně nebude tak dobré jako v loňském roce.

BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz