Akcie ve světě | 06.06.2013 17:39:55

Česká ekonomika se nachází v historicky nejdelší recesi / BIG EXPERT - zahraniční trhy, měny, úrokové sazby: týden od 3. 6. 2013

České státní dluhopisy pokračovaly i v tomto týdnu v poklesu, který byl nastartován v polovině května po té, co se objevily spekulace o blížícím se konci uvolněné měnové politiky ze strany amerického FEDu. Bezrizikové výnosy na to reagovaly růstem a to včetně české výnosové křivky. Ta v tomto týdnu vzrostla po celé své délce, když dlouhý konec vzrostl z 1,77% na 1,95%, blízko svého tříměsíčního maxima. Další vývoj pak bude závislý jak na domácích makrodatech tak vývoji zahraničních dluhopisových trhů. Neznámou zatím zůstává případná potřeba volných finančních prostředků pojišťoven v souvislosti s náhradou škod týkajících se letošních povodní. I když tento vliv určitě není potřeba přeceňovat, jedná se o další střípek do mozaiky stojící na straně růstu výnosů českých státních dluhopisů.

I česká koruna během týdne mírně ztratila vůči euru, když se hlavní pohyb odehrál v úterý po zveřejnění zpřesněných údajů o růstu resp. poklesu hrubého domácího produktu za první čtvrtletí letošního roku. Ekonomika totiž poklesla hlouběji, než udával prvotní odhad, a data potvrdila, že se Česká republika nachází v historicky nejdelší recesi. Koruna tato čísla reagovala poklesem o 15 haléřů na 25,85 korun za euro, a i když v následujících dnech část tohoto poklesu odpracovala, slabé fundamenty domácí ekonomiky by měly korunu brzdit v jejím případném posilování.

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management,
správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 3. 6. 2013.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 31. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	957,86	963,40	960	↑ 0,58	950 - 975	4	1
Dow Jones (US)	15 115,57	15 055,80	15 000	↓ -0,39	14 900 - 15 259	2	3
NASDAQ (US)	3 455,91	3 430,40	3 413	↓ -0,74	3 380 - 3 500	2	3
FTSE 100 (VB)	6 583,10	6 505,60	6 500	↓ -1,18	6 380 - 6 650	1	4
DAX (Něm.)	8 348,84	8 270,60	8 280	↓ -0,94	8 100 - 8 400	2	3
Nikkei 225 (Jap.)	13 774,54	13 362,40	13 350	↓ -2,99	12 800 - 13 900	1	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 31. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	957,86	982,00	988	↑ 2,52	920 - 1 040	4	1
Dow Jones (US)	15 115,57	15 001,60	15 400	↓ -0,75	14 250 - 15 500	3	2
NASDAQ (US)	3 455,91	3 438,20	3 503	↓ -0,51	3 250 - 3 650	3	2
FTSE 100 (VB)	6 583,10	6 613,40	6 612	↑ 0,46	6 250 - 6 825	3	2
DAX (Něm.)	8 348,84	8 313,60	8 455	↓ -0,42	7 950 - 8 563	3	2
Nikkei 225 (Jap.)	13 774,54	13 548,20	13 291	↓ -1,64	12 800 - 14 300	2	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Tomáš Menčík - CYRRUS
Hana Hradilová, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.