Periféria bojuje o každé euro rastu, US akcie na nových rekordoch
US akcie na nových rekordoch
Americká ekonomika pokračuje v zlepšovaní svojej kondície, kedy boli v piatok zverejnené výborné dáta z trhu práce. Miera nezamestnanosti poklesla na 7,7% zo 7,9%. Aj keď na pozadí jej poklesu je vyradenie dlhodobo nezamestnaných z pracovnej sily, absolútna tvorba pracovných miest na úrovni 236 tis. je výborný výsledok. Akciový trh na dáta reagoval rastom, rovnako aj zelená bankovka. Akciám pomohli aj veľmi dobré výsledky záťažových testov bilancií US bánk a tiež aj porovnateľné tržby spoločnosti McDonalds (+1,7%). Piatkový akciový kokteil: Dow Jones +0,47%, SP500 +0,45%, Nasdaq Composite +0,38%.
Taliansko s nižším ratingom
Euru v piatok nepomohlo ani zníženie ratingu Talianska od ratingovej agentúry Fitch na BBB+ z A-. Dôvodom je politický vývoj, stále pretrvávajúca recesia ako aj očakávania pokračujúceho rastu dlhového pomeru. Zníženie ratingu bolo v podstate očakávané, nakoľko z trojice hlavných agentúr mal Fitch pre Taliansko najvyššie hodnotenie.
Periféria bojuje o každé euro rastu
Negatívny vývoj v Taliansku je daný viacerými faktormi, no tým najdôležitejším je slabý ekonomický rast. Podobne je na tom celá periféria. Ekonomický rast je v situácii s nemožnosťou devalvácie jediným nástrojom, ako sa dostať z problémov. Ako ale generovať rast, ktorý by mal zlepšiť vývoj, ak majú firmy vysoké úrokové sadzby a voči jadru eurozóny sú aj vďaka tomuto parametru nekonkurencieschopné?
Úrokové sadzby divergujú
Tento problém zobrazuje graf spoločnosti Exane BNP Paribas, na ktorom vidíme, o koľko bázických bodov je vyššia priemerná pôžička v periférii v porovnaní s jadrom v splatnosti 1-5 rokov. Kým v Belgicku, Fínsku alebo Rakúsku si firmy dokonca požičajú lacnejšie než v Nemecku, prémie v Portugalsku, Grécku, Taliansku alebo Írsku sú výrazné.
ECB riešenia len hľadá
Práve preto prezident ECB Draghi vo štvrtok povedal, že centrálna banka sa bude snažiť nájsť spôsob na to, ako začať úverovať malé a stredné podniky v periférii. Nemecku sa to samozrejme nepáči pod zámienkou rizík pre bilanciu ECB, no najdôležitejšie je to, že Nemecku aktuálna situácia vyhovuje.
Spexit stále možnosťou
Pokles mzdových nákladov napríklad v Španielsky bol pomerne výrazný, no protivetrom sú stále vysoké úroky na úveroch. Zároveň, sociálne napätie je veľmi veľké a je otázne, či španielski voliči budú tolerovať ešte ďalšie zlepšenie konkurencieschopnosti v podobe poklesu miezd o 10-15%, ktoré krajina potrebuje, alebo Španielsko pôjde cestou revolty a odchodom z eurozóny.
Známy odborník na medzinárodné financie Michael Pettis stále dáva odchodu Španielska z eurozóny vysokú pravdepodobnosť a informácie o tom, že deficit bežného účtu španielskej obchodnej bilancie poklesol, nehovoria celú pravdu. Za poklesom je totiž kolaps importu a to kvôli vysokej miere nezamestnanosti, nie super rýchly rast exportu. Nezabúdajme, že na to, aby Španielsko mohlo splácať svoj dlh, potrebuje prebytkový bežný účet a nie pokles deficitu. Eurozónu tak čaká na ceste vo z krízy ešte veľa problémov. ECB môže byť nástrojom, ktorý časť z nich môže odstrániť, no jej intervencie musia byť využité a nie zneužité.
Výhľad na dnes
Po dátach NFP si dnes finančné trhy oddýchnu. Dnes totiž neočakávame žiadne makrodáta z US ani eurozóny. Mal by tak pokračovať doterajší trend. Pokles káblu a rast akcií. Euro sa intradenne pokúša o vytvorenie dna, no býci ešte musia naozaj ukázať, že euro chce rásť.
Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 27.03.2024
Natural 95 38.64 Kč | Nafta 38.53 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře