Blíží se změna kursu monetární politiky Fedu?
Stabilita očekávání
monetární politiky patří od nepaměti k základním ingrediencím úspěšného soužití
centrálních bank, ekonomik a finančních trhů. Fed, z různých důvodů lídr a
hlava jiných světových centrálních bank, se za poslední roky pod vedením šéfa
Bernankeho snaží až do únosné meze o posílení transparentnosti. Od počátku jeho
působnosti v čele instituce Fed rozšířil komentář ke každému rozhodnutí a
kvantifikoval inflační cíl. Nejen to, nedávno centrální
banka modifikovala podmínky trvání ultra expanzivní monetární politiky a
přestala zveřejňovat časový rámec případného obratu. Zastupuje
jej souhrn explicitních ekonomických parametrů.
Nakolik se záměr Fedu vydaří,
ukáže až delší časový odstup. V posledním roce ovšem centrální banka několikrát
vedle komunikačních novinek předvedla také razantní změny směru očekávání
monetární politiky, což kredit stability očekávání jejích záměrů minimálně
komplikuje a snad i snižuje. Loni koncem února šéf Fedu Bernanke ve vystoupení
naznačil redukci monetární expanze. Spekulace o dalším směru monetární politiky
dostala nečekané rozuzlení v závěru léta, kdy trhy zcela evidentně zaskočil
zápis ze zasedání o hlavní úrokové sazbě 31.07. - 01.08. (zveřejněn 22. srpna).
Fed na základě nepřesvědčivých ekonomických zpráv naznačil další
uvolnění stavidel peněžní nabídky, což se potvrdilo fakticky již v září.
Navíc utvrdil trhy v očekávání, že extrauvolněné monetární podmínky budou
v platnosti minimálně do roku 2015 i v případě, že očekávané hospodářské
oživení zesílí. Další milníkem tvorby očekávání monetární politiky byl zápis ze
zasedání o hlavní úrokové sazbě v prosinci (zveřejněný začátkem ledna)
ukazující významný názorový posun. Část výkonného orgánu naznačila redukci
monetární expanze již letos.
Fed se sice poté snaží
ujišťovat o pokračování současné monetární politiky a trvání velmi příznivých
finančních podmínek (prohlášení a zápis k lednovému rozhodnutí o hlavní úrokové
sazbě respektive vystoupení a prezentace pololetní zprávy monetární politiky Bernankeho
v kongresu v únoru). Chce tak tlumit přizpůsobení finančních trhů. Přesto
přesvědčení a sebejistota trhů jako blesk z čistého nebe dostaly vážnou
trhlinu. Trhy cítí, že změna kursu monetární politiky může přijít výrazně dříve,
než se zdálo ještě před několika týdny. Trhlinu navíc zvětšují lepší ekonomické
zprávy.
Ing. Josef Kvarda
analytik společnosti HighSky Brokers, a.s.
Vystudoval ekonomickou fakultu VŠB v Ostravě, obor národohospodářství. Působil jako analytik ve společnosti ATLANTIK finanční trhy, kde se zabýval makroekonomickými analýzami a projekcemi hlavních světových ekonomik a finančních trhů, zejména měn. Od ledna 2012 pracuje jako analytik ve společnosti HighSky Brokers a pokrývá forexové a komoditní trhy. Rovněž se specializuje na světovou a domácí makroekonomickou situaci. Pravidelně přednáší o finančních trzích a fundamentální analýze na seminářích pro veřejnost. Součástí jeho analytické práce je také poskytování informací a komentářů.
O SPOLEČNOSTI
Společnost HighSky Brokers, a.s. je prvním obchodníkem s cennými papíry na českém trhu, který svým klientům poskytuje možnost obchodovat měny (forex), komodity, akcie, akciové indexy a dluhopisy prostřednictvím nové obchodní platformy MetaTrader 5. Tuto platformu využívá jako jeden z prvních i v Evropě. Společnost vznikla v roce 2010 a disponuje licencí České národní banky. Základní kapitál společnosti činí 37, 5 milionů korun.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz