Rast akcií: škandál

Dow Jones a jeho ex

Akciové trhy v US ukončili včerajšie obchodovanie vyššie. Index SP500 (+0,06%) musí vzrásť už len o približne tri percentá, aby vyrovnal rekordné maximá z októbra 2007. Včera v raste pomohli maloobchodné tržby, ktoré v januári zaznamenali ďalší rast ako aj postup akcií firmy Amazon.com (+4,16%) po oznámení dohody s firmou CBS o poskytovaní jej obsahu. Technologický Nasdaq Composute si polepšil o 0,33%. Naopak nedarilo sa indexu Dow Jones (-0,26%), ktorý bol stiahnutý nadol akciami ako McDonalds, Boeing, JP Morgan a Coca Cola. Všetky tieto spoločnosti totiž mali včera svoj ex-date. To znamená, že sa obchodovali bez dividendy. Akcie zvyknú v tento deň poklesnúť o výšku kvartálnej dividendy a preto stiahli nadol aj najstarší akciový index.

Objem obchodov s akciami na 15-ročných minimách

Od začiatku roka vidíme postupný rast akciového trhu, no objem akcií naopak klesá. Podľa dát banky Goldman Sachs je priemerný denný objem obchodov s akciami v indexe SP500 najnižší za posledných 15 rokov. Pomerne častým vysvetlením tohto trendu je rast záujmu o ETF fondy. Nárast objemu obchodov s nimi ale nie je dostatočný na to, aby vyrovnal pokles obchodov s akciami. Takže vysvetlenie je nie kde inde.

Rast záujmu o opcie

Podľa analytikov Goldman Sachs je za tým rast záujmu o obchodovanie opcií. Priemerný denný objem obchodov s opciami na index SP500 je o 10% vyšší v tomto roku než o rok predtým a celkovo dosahuje rekordné maximá. Obchodníci sa cez opcie, kde je jasná prevaha put opcií (opcie, ktoré zarábajú na poklese akcií), snažia dať najavo svoj nesúhlas s rastom akcií.

Rast akcií: škandál

Aktuálna rely je asi najnenávidenejšia vôbec. Väčšina článkov o vývoji na Wall Street sa neobíde bez toho, aby sa neupozornilo na riziká pre ďalší rast akciového trhu. Určite nie sme vo fáze eufórie a maximálnej dôvery v akcie. Ako píše komentátor trhov Josh Brown o sentimente na trhu: Keď index Dow Jones pred desiatimi rokmi začal rásť, boli ste blázni, keď ste nemali nakúpené akcie. Teraz ste blázni, ak neviete, v akej r... ste, ak máte nakúpené akcie. Samozrejme, že globálna ekonomika je plná rizík, no stena strachu, ktorou sa akciový trh šplhá, je vždy plná nástrah.

Výhľad na dnes

Finančné trhy dnes ostali hneď na raňajky naservírované slabé dáta HDP z Francúzska a následne aj z Nemecka, ktoré boli nakoniec zaklincované slabými dátami z Talianska. Kontrakcia HDP z eurozóny tak dosiahla až 0,6% oproti očakávaniam na 0,4%. Reakciou bol pokles akciových trhov v Európe ako aj silné straty eura, ktoré oproti doláru pokleslo na trojtýždňové minimá. Euru priťažili správy, že španielsky finančný sektor je v problémoch kvôli banke Bankia, ktorú budú musieť zachraňovať aj akcionári ako aj kvôli slovám Constancia, že záporné depozité sadzby v ECB sú možnosťou ako zvýšiť objem ponúkaných úverov.

Euro sa práve nachádza pri silnom suporte 1,3320. Ak uzatvoríme pod ním, rastie riziko výrazného prepadu eura až k úrovni 1,29, nakoľko tam siaha potenciál formácie hlava-ramená, ktorej líniu krku aktuálne euro testuje. Takže pozor, euro je nebezpečne blízko pádu.