Čína vyrába na sklad

MMF včera konečne zverejnil nižší výhľad rastu svetového HDP na rok 2013, hoci ako to už býva, všetci majú svoje projekcie a čísla. MMF si v októbri myslel, že budeme rásť o 3.6%, aktuálne to vidí na 3.5%. Svetová banka zverejnila svoj výhľad na ten istý rok pre ten istý svet a vidí to na rast o 2.4%, čo je zníženie výhľadu z 3.0%. Nuž. Svetové HDP má objem približne $70 bil., jeden percentuálny bod značí $700 mld., čo je objem HDP Švajčiarska (alebo 7x Slovenska). Takže svetová ekonomika bude tento rok rásť o 2 alebo 3% plus mínus Švajčiarsko. MMF má v čele tradične Európana (Francúzsku Lagardovú) a má pravdepodobne sklon byť pozitívnejšie. Ale ani tu nie sú Európania úplne konzistentní a ako príklad môžeme uviesť práve Francúzsko, ktoré tvrdí, že hoci bude doteraz rástlo nulovým tempom a Nemecko svoj výhľad znížilo na polovicu (na 0.4%), Piata republika bude podľa Paríža rásť viac ako Nemecko (0.8%) a predikcie MMF (rast o 0.3%) ignoruje. Všetci teda máme svoje projekcie a tie si nedáme. A rásť budeme aj keby čo bolo, nech si realita nechá tu svoju krízu.

Hlavný motor svetového rastu Čína dnes zverejnila svoj prieskum výrobného sektora, ktorý pozitívne šokoval najlepším výsledkom za posledné dva roky. Problém je však ten, že toto síce ukazuje na silnejší rast v 1Q2013, avšak nevidíme silné objednávky, skôr doplňanie zásob. Realistickejšie pôsobia nové rekordy deficitu platobnej bilancie Japonska, ktoré vyvolali novú salvu hodnôt USDJPY, ktoré zneli z japonského parlamentu. Aktuálne vláda hovorí o úrovni 100 (obchodujeme pod 90), pričom až rast nad 110 môže byť pre ekonomiku problém. Dúfajme, že politici sa udržia na uzde a nezačne nové kolo konkurenčného znehodnocovania mien. Pretože len nedávno znelo z euroskupiny, že Euro je dáke silné, pričom potom ECB rýchlo kontrovala, že si to nemyslí. A už pár týždňov sme tu nemali vyjadrenia Washingtonu, že slabé meny Ázijských ekonomík oberajú USA o pracovné miesta. Atď.

Americkí republikáni včera úspešne zrušili dlhový strop USA na tri mesiace, čo môže výrazne tlmiť riziko až do mája, keďže sa vytvára dostatok času na nekonečné hádky o to, kto bude platiť aké dane a kto bude dostávať spoločné peniaze. A koľko. Radosť však býkom skazil najväčší komponent indexu S&P 500 Apple, ktorý síce nezverejnil vyslovene zlé výsledky, ale zruinovali ho priveľké očakávania. Príjmy boli mierne pod očakávania a prvý krát od roku 2003 klesli zisky medziročne. Sú tu obavy o konkurenciu a rastúce náklady a tak sa akcia spoločnosti dostala na najnižšie úrovne za posledný rok.

Dnes sme videli zmiešané dáta z eurozóny (slabšie francúzske a opäť povzbudivé od Nemecka), čo spôsobilo väčšiu volatilitu, ale nakoniec sú európske akcie aj euro približne, tam kde boli ráno. Takže pravdepodobne až zajtrajšie IFO z Nemecka by mohlo konečne naznačiť ďalšie smerovanie trhu.

Americké akcie včera opäť zatvorili na nových maximách, avšak intradenne situácia nevyzerá až tak povzbudivo. Najdôležitejšie udalosti dňa totiž spôsobili dvojitý vrchol a prudkú korekciu nadol. Preto sa úroveň 1491 zdá ako silná rezistnecia a ak by sme zlomili úroveň 1484 nadol, otvára sa priestor na pokles k úrovni 1475. Dnes nečakáme z USA nijaké zásadné dáta, len predstihové indikátory a nové žiadosti trhu práce.