Marek Hatlapatka (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  22.01.2013 16:11:16

Unipetrol: predikce výsledků za 4Q2012

Výsledky za 4Q nepřinesou podle našeho názoru mnoho pozitivních zpráv co se týče finanční situace firmy. Dle vyjádření managementu z minulého týdne vykáže Unipetrol odpis dlouhodobých aktiv ve výši 4,5 mld CZK, což se negativně promítne do všech výsledkových ukazatelů. Tento odpis (neboli impairment) se týká rafinérského segmentu, který již několik čtvrtletí prochází nejen v podání Unipetrolu velkým útlumem.

V rafinérském segmentu klesly prodané objemy o 13% q/q na 775 tis. tun. Největší vliv měl pokles prodaných objemů benzínu (-26% q/q). Jedním z důvodů je problém šedého trhu s pohonnými hmotami v České republice, který je velkou konkurencí největším prodejcům. Tento negativní dopad by měl být do budoucna omezen zavedením kauce 20 mil. CZK pro každého provozovatele čerpací stanice. Tento regulatorní krok považujeme za vhodný a pro společnost Unipetrol je pozitivní a do budoucna významný. Negativní vliv mělo také přecenění zásob.

Petrochemický segment co se týče prodaných objemů mezikvartálně téměř stagnoval (-3% q/q). Pozitivním vliv měla stabilizace cen ropy a petrochemických surovin, vyšší modelová petrochemická marže u olefinů či trvalé odstavení výrobní jednotky močoviny. Svůj pozitivní vliv měl i výpadek několika konkurentů – výrobců polymerů.

Maloobchod byl poznamenán nižšími prodanými objemy zejména u benzínu. Tento jev byl způsoben několika faktory. Kromě již zmíněné šedé ekonomiky také slabou výkonností české ekonomiky, tvrdou cenovou konkurencí a sezónností.

Podle našeho odhadu dosáhly tržby za 4Q 2012 27 mld CZK. Provozní ztráta před odpisy (EBITDA) dosáhla dle našich výpočtů 3,8 mld CZK a provozní ztráta (EBIT) dosáhla 4,5 mld. CZK. Tato velmi negativní čísla jsou způsobena primárně impairmentem dlouhodobých aktiv ve výši 4,5 mld CZK. Bez tohoto vlivu by byl provozní výsledek dle našich odhadů -27 mil. CZK. Čistý zisk predikujeme z důvodu očekávaného vysokého daňového kreditu „jen“ -3,1 mld CZK.

V konferenčním hovoru budeme očekávat zejména indikaci managementu, jaký vidí výhled hlavně v rafinérském segmentu do příštích kvartálů. Také nás bude zajímat rozkrytí detailů ohledně vysokého impairmentu.


Celá predikce výsledků ke stažení zde



 

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk



Přečtěte si také:

23.01.2013Unipetrol: flash analýza výsledků za 4Q2012 Marek Hatlapatka (Cyrrus)
18.08.2011AAA Auto - Predikce výsledků za 2Q2011 Cyrrus (Cyrrus)
15.08.2011Fortuna: Predikce výsledků za 1H 2011 Cyrrus (Cyrrus)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688