Akcie v ČR  |  17.01.2013 18:33:39

Pražská burza by se měla navrátit k růstu / BIG EXPERT - akcie: týden od 14. 1. 2013

Měřeno indexem PX domácí trh po solidním prosincovém růstu vstoupil do nového roku téměř raketově. Index PX se dostal až k hranici 1070 bodů, kde se naposledy nacházel v srpnu 2011. Důvodem samozřejmě byla i celosvětová pozitivní reakce na "vyřešení" US fiskálního útesu.

V posledních dnech jsme svědky poměrně logického a hlavně vlastně zdravého oddechnutí. Následovat by tak mohl návrat k růstu. Indicií můžeme nalézt několik. Již v příštím týdnu se i na domácím trhu rozeběhne výsledková sezóna, přestože většina hlavních firem s reporty přijde až převážně v druhé polovině února. Výsledky mohou být u řady titulů uklidněním, resp. potvrdit očekávání výše dividend. Za poslední rok byla pro domácí trh kurzově hlavním pozitivním hybatelem ERSTE, která se letos s největší pravděpodobností právě navrátí k výplatě dividendy. Prosincový prodej ukrajinské divize a nyní oznámené odpisy zejména goodwillu byly v tomto směru negativním faktem, jelikož nejspíše výši dividendy oproti dřívějším predikcím trhu zmírní. Vzhledem i k ceně je však u tohoto titulu výše dividendy nyní méně podstatnou veličinou. Důležitější je spíše vyčištění bilance a provozní ziskovost, která by se právě v budoucnu měla odrazit i na růstu čistého zisku, resp. dividendy na dřívější úrovně. Stabilnější, resp. růstovou dividendu lze očekávat u druhého rakouského titulu - VIG, který má rovněž podstatnou váhu v indexu PX.

V nadcházejících jarních měsících však hlavním dividendovým lákadlem budou nejspíše akcie KB. Možná i historicky rekordní zisk banky za loňský rok by měl přispět k výraznému nárůstu dividendy. Trh očekává 230 /akcii nicméně překvapením by dle mého nebylo ani 250 . Akcie KB se i z technického hlediska středečním poklesem pod hladinu 3900 dostaly na spodní hranu růstového kanálu, který lze na titulu spatřovat. Podporou by měly být i cenové průměry (50 a 100denní) od kterých by se titul měl navrátit k růstu a dle mého díky očekávané dividendě v nadcházejících týdnech vyrovnat loňská maxima u hladiny 4200 .

Vzhledem k poklesu ceny ale vlastně zajímavější dividendový výnos mohou příp. nabídnout akcie ČEZ. Titul však u investorů negativně ovlivňuje situace v sektoru, resp. pokles cen elektřiny a emisních povolenek na nová "minima". Nejasností je samozřejmě mnohem víc. Ať už např. otázka rozšíření JE Temelín a samozřejmě mediálně probíraná Albánie. Rozhřešení situace na "Klondiku" by právě i mohlo titulu částečně "rozvázat ruce".

Posledním pátým titulem s rozhodujícím vlivem na index jsou samozřejmě akcie TELEFÓNICA O2. Titul se pokouší odrazit od prosincových 8letých minim. Často zmiňované obavy o vývoj v sílícím konkurenčním prostředí jsou dle mého příliš přehnané. Podstatnější bude spíše samotný výsledek aukce kmitočtů. Nejasnost ohledně možných letošních investičních nákladů totiž ovlivňuje i predikce týkající se možného dalšího odkupu vlastních akcií. Opět rozhřešení těchto neznámých společně s výsledky a především výhledem hospodaření managementu pro letošní rok a nástřelu dividendy může titulu dát výraznější impuls. Osobně se přikláním k pozitivnímu výsledku, resp. reakci, když dosavadní známá negativa by již měl mít titul v sobě kurzově dostatečně zahrnut.

Při technickém pohledu na samotný index PX by právě současné úrovně u hladiny 1040 bodů měly být podporou. Vyloučit samozřejmě nelze ani pokles zpět k velmi silné technické hranici 1000 bodů. Nicméně lednový vývoj dle mého otevřel cestu indexu technicky směrem k hranici 1100 bodů. Podporou by měly být právě i výše zmíněné faktory u hlavních firem domácího trhu, resp. hnacím motorem by se pro následující týdny měla stát především vidina dividend.

Jiří Zendulka, BH Securities

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 14. 1. 2013.


Odhad pro období od 14. 1. do 11. 2. 2013 (1 měsíc)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
PHILIP MORRIS ČR
 30
10840
1
3
0
0
1
PEGAS NONWOVENS
 20
502
0
2
3
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 20
3961
1
1
2
1
0
NWR
 10
94,6
0
2
2
1
0
CETV
 10
112,25
0
2
2
1
0
TELEFÓNICA O2 C.R.
 10
325
1
0
3
1
0
UNIPETROL
 10
173,8
1
1
1
2
0
ČEZ
 10
664,9
1
1
2
0
1
ERSTE GROUP BANK
0
671
1
0
2
2
0
VIG
 -10
990
0
1
2
2
0

Odhad pro období od 14. 1. do 15. 7. 2013 (6 měsíců)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
PEGAS NONWOVENS
 50
502
0
5
0
0
0
NWR
 50
94,6
1
3
1
0
0
ERSTE GROUP BANK
 50
671
2
1
2
0
0
CETV
 30
112,25
0
3
2
0
0
VIG
 30
990
0
3
2
0
0
TELEFÓNICA O2 C.R.
 20
325
1
1
2
1
0
UNIPETROL
 10
173,8
0
2
2
1
0
ČEZ
 -10
664,9
0
2
1
1
1
KOMERČNÍ BANKA
 -20
3961
0
1
2
1
1
PHILIP MORRIS ČR
 -50
10840
0
1
1
0
3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688