S výraznými poklesy hlavních akciových indexů se znovu propírají argumenty jak pro pokračování letošního růstu cen akcií, tak přinejmenším pro pokračování korekce, v horším případě pro zahájení dlouhodobějšího medvědího trhu, který může trvat rok i déle. (Zdroj: Finecharts.com)
Jaký směr si vyberou akcie v nejbližších týdnech?
Před pár týdny jsem se věnoval srovnání makroekonomického indikátoru ECRI Weekly Leading Index se svým Smart Money indexem mapujícím chování akcií citlivých na slabost ekonomiky. Článek ukazoval divergenci mezi vývojem hlavního akciového indexu S&P 500 s těmito dvěma indikátory. Oba výše uvedené indikátory mají dobrou historii z hlediska spolehlivosti, s jakou vedou hlavní akciové indexy nahoru nebo dolů. Jaký směr si akcie vyberou?Mezi argumenty pro růst cen akcií patří zejména fakt, že se hlavní masa investorů dosud nepřidala k investování do akcií. To byl přitom jeden z hlavních důvodů vzniků nových vrcholů v minulosti. Investoři se zatím stále spíše drží dluhopisů. Druhým argumentem je skutečnost, že jsou akcie z fundamentálního hlediska stále relativně levné. Lépe řečeno, nejsou předražené tak, aby to odpovídalo předchozím významným cenovým vrcholům. Jako příklad uvedu takzvané Shillerovo P/E (P/E10), tedy ukazatel ceny akcií v poměru k zisku v průměru za uplynulých 10 let. Podle mnoha analytiků je mnohem lepším obrazem hodnoty firem než klasický ukazatel P/E. Shillerovo P/E je sice zhruba 30 % nad dlouhodobým průměrem, ovšem stále hluboko pod úrovněmi, které investoři zažili při největších bublinách historie. Růst tedy určitě nevylučuje.
|
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz