Návrat k růstu nebo změna trendu?

Na trzích došlo v posledních dvou týdnech k poměrně výrazné korekci a hlavní akciové benchmarky se dostaly na rozcestí. Při pohledu na graf německého indexu DAX je patrné, že hranice 7500 bodů se stala rezistencí, kterou se nepodařilo překonat. Naopak hodnota 7200 bodů se ukázala být hranicí podpory. Aktuálně se pohybujeme kolem těchto podpor a investoři si tak logicky budou klást otázku, zda opět vstoupit do pozic. Podobě situované jsou i francouzský CAC 40, či britský FTSE, jen s jinými bodovými hodnotami. V případě že dojde k prolomení aktuálních podpor, nabízí se výrazně vyšší potenciál směrem dolů a v portfoliu by měly převažovat spíše krátké pozice. 

Pokud přijmeme tezi, že v trhu je již započteno další kolo kvantitativního uvolňování v USA, nevyřešená dluhová situace v Evropě a zpomalující čínská ekonomika, dávalo by větší smysl spekulovat na pokles. Na trhu jsou však stále k dispozici velmi kvalitní firmy s obrovským potenciálem a kvalitními výrobky (např.  BMW, Louis Vuitton), které se v případě tržního poklesu vyplatí určitě koupit. Současně však platí, že nic neroste do nebe a i ta nejlepší akcie má právo na svou korekci. (viz. akcie Volkswagen). Jejich cena se ze svých maxim po zprávách o vydání konvertibilních dluhopisů stáhla o více než 6 % i to i přes lepší hospodářské výsledky.

V nejbližších dnech nás čekají výsledky hospodaření společností EON (13.11.), K+S (13.11), RWE (14.11), Bouygues (14.11), Infineon (14.11) a také Henkel  (16.11).

Miroslav Vybíral