Josef Kvarda (HighSky)
Okénko investora  |  29.10.2012 10:05:17

Klíč k oživení americké ekonomiky drží americké domácnosti


Řada politiků a ekonomů si musí povzdechnout nad současnou mizérií světové ekonomiky. Při všech jejích problémech vyostřených dluhovou krizí eurozóny ani Spojené státy neoplývají mnoha signály, které by věštily obrat a rozjezd lokomotivy světového hospodářství.

Proč mají USA takové potíže vykázat dlouhodobý solidní růst HDP? Hospodářská oživení uplynulých let se ukázala jako krátkodobá, neboť nebyla podpořena řešením potíží domácností a tím ani jejich nadšením a růstem výdajů. Spotřebitelská poptávka, která má klíčový podíl na tvorbě HDP od přelomu milénia nedosáhla dynamického tempa růstu. Jistě, v posledních letech nepříznivé vibrace ze zahraničí a nejistota domácí fiskální politiky situaci příliš nepomáhají a rovněž cyklická sinusoida firemního sentimentu průmyslu/služeb neměla zásadní oživující efekt na škytající hlavní motor ekonomiky.

Přesnější pohled dávají s výdaji domácností provázáné indexy spotřebitelského sentimentu. Spotřebitelský sentiment má charakteristiky zpožděného ukazatele, je dobrým čidlem dění v ekonomice a trzích. Mimo to ale je i užitečný předstihový indikátor, jehož pohyb signalizuje budoucí ekonomické tendence. Je bedlivě sledován firmami, bankami, ale samozřejmě také Fedem.

Indexy spotřebitelského sentimentu se z historických maxim zřítily s teroristickými útoky a vyprázdněním bubliny akciových trhů v letech 2000 - 2001, dílo spotřebitelské zkázy pak dokonala hypoteční krize v roce 2008 s masivním přiškrcením ekonomiky a trvalými důsledky pro trh domů a práce. Nerovnováha pracovního trhu se promítá i do slabšího růstu mezd. Americké domácnosti pak nelibě nesly i dlouhodobý silný růst cen ropy, energií, resp. benzínu, spojený s propadem dolaru. Expanzivní monetární a fiskální politika sice pomohly k růstu hodnoty akciového trhu, ovšem klíčové parametry životní úrovně jsou stále povážlivě nízko. Není divu, že současnost stále odpovídá nejtemnějším dobám amerického dějepisu (alespoň z pohledu historie hlavních indikátorů spotřebitelské důvěry, indexu spotřebitelského sentimentu Conference Board nebo University Michigan, jež sahá do poválečného období).

Ekonomika se na rozdíl od eurozóny netopí v recesi, vykazuje růst, byť nevýrazný. Centrální banka si ale uvědomuje, že bez oživení trhu domů si může nechat jen zdát o stabilním hospodářském růstu, resp. citelné redukci nezaměstnanosti. Ví také, že inflace míří pod cíl.  Navíc si musí všímat další souvislosti, totiž že americké hospodářství je nebývale zranitelné vůči externím i interním šokům (ztělesněným dluhovou krizí eurozóny a možnou prudkou domácí fiskální redukcí). Fed tyto skutečnosti až nečekaně explicitně zmínil v zápise k srpnovému zasedání o úrokových sazbách a zatřásl tak trhy. Spojil totiž argumenty s další vlnou monetární expanze, která na sebe nenechala dlouho čekat a která zmíněné symptomy nerovnováhy může alespoň nouzově řešit. Navíc naznačil, že uvolněné monetární podmínky budou nastaveny dlouhodobě, tedy i poté, co ekonomika začne rychleji růst.

Ing. Josef Kvarda

analytik společnosti HighSky Brokers, a.s.

Vystudoval ekonomickou fakultu VŠB v Ostravě, obor národohospodářství. Působil jako analytik ve společnosti ATLANTIK finanční trhy, kde se zabýval makroekonomickými analýzami a projekcemi hlavních světových ekonomik a finančních trhů, zejména měn. Od ledna 2012 pracuje jako analytik ve společnosti HighSky Brokers a pokrývá forexové a komoditní trhy. Rovněž se specializuje na světovou a domácí makroekonomickou situaci. Pravidelně přednáší o finančních trzích a fundamentální analýze na seminářích pro veřejnost. Součástí jeho analytické práce je také poskytování informací a komentářů.

O SPOLEČNOSTI
Společnost HighSky Brokers, a.s. je prvním obchodníkem s cennými papíry na českém trhu, který svým klientům poskytuje možnost obchodovat měny (forex), komodity, akcie, akciové indexy a dluhopisy prostřednictvím nové obchodní platformy MetaTrader 5. Tuto platformu využívá jako jeden z prvních i v Evropě. Společnost vznikla v roce 2010 a disponuje licencí České národní banky. Základní kapitál společnosti činí 37, 5 milionů korun.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt   9:53  Long signál na akcie Amazon Jonáš Mlýnek (LYNX)
St 16:30  Jasné impulsy, které by měly zvýšit cenu stříbra Ing. Jakub Petruška (Zlaťáky.cz)
Po 14:31  Největší hedgeový fond investuje masivně do zlata. Ing. Zdeněk Ďuriš (EKKA-Gold s.r.o.)
08.12.2017  Daňová reforma v USA – signál k nákupu akcií ano či ne? Filip Přibáň (AKCENTA CZ)


Klíč k oživení americké ekonomiky drží americké domácnosti

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů