Středoevropské ekonomiky čelí uvolňování měnové politiky
Koruně na úvod týdne neublížil ani výrazně horší výsledek srpnové platební bilance. Běžný účet vykázal nečekaně hluboký deficit ve výši 26,6 mld. CZK, když tržní konsensus ukazoval na 20,6 mld. CZK. Obchodní bilance skončila v přebytku 4 mld. CZK, nejvýraznější překvapení se tak koncentrovalo do bilance výnosů. Její deficit dosáhl v srpnu 34,3 mld. CZK a výrazně tak zaostal za naším očekáváním. Odliv dividend do zahraničí činil 21,3 mld. CZK. Bilance služeb vykázala přebytek 3,4 mld. CZK, zatímco běžné převody skončily téměř vyrovnané ( 0,3 mld. CZK). Finanční účet v srpnu uzavřel v přebytku 26,5 mld. CZK. I přes zklamání ovšem data potvrdila, že česká ekonomika nemá problém s vnější nerovnováhou.
Česká měna byla nejúspěšnější měnou regionu, když si v celotýdenním hodnocení polepšila o zhruba tři čtvrtiny procenta. Zisky maďarského forintu nedosahovaly ani půl procenta, polský zlotý dokonce nepatrně oslabil. I když globální trhy čelily po většinu týdne optimismu a euro proti dolaru atakovala měsíční maximum, na středoevropských měnách to příliš patrné nebylo. Zhoršující se makroekonomický obrázek v kombinaci s blížícími se zasedáními středoevropských centrálních bank vyvolává obavy z uvolňování měnových politik, což činí z investorského pohledu měny méně zajímavé.
Blížící se zasedání bankovní rady ČNB bude prostor pro posilování limitovat. Příští týden z domova žádný nový ekonomický ukazatel nepřinese. K projednání měnové politiky na základě nové makroekonomické prognózy se bankovní rada ČNB sejde 1. listopadu. S postupným přibližováním se této události se bude limitovat prostor pro posilování koruny, respektive očekáváme zvyšování tlaků na její oslabování a možnost opětovného testování úrovně 25,00 CZK/EUR. Guvernér Singer tento týden opět zopakoval, že v současné situaci téměř nulových úrokových sazeb je nástrojem dalšího uvolňování měnové politiky kurz koruny. Nicméně jako akutní nebezpečí přímých devizových intervencí nevnímáme. Bankovní rada o nich dosud nerozhodla. Podle našeho názoru by k nim centrální bankéři přistoupili v případě významného posílení koruny (pravděpodobně výrazněji pod v září dosažené roční maximum 24,40 EUR/CZK) doprovázeného signály o prohlubování recese v tuzemském hospodářství promítající se do očekávání sílících deflačních tendencí.
Autor: Jan Vejmělek
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 24.04.2024
Natural 95 40.4 Kč | Nafta 39.22 Kč |
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz