Zlatý důl budoucnosti: Online nakupování v Číně

Světová ekonomika i Čína zažívá hospodářské zpomalení. Investiční příležitosti v největší asijské ekonomice nejsou ještě úplně vyčerpány. Čína má nejvíc uživatelů internetu na světě a jejich počet se bude dále zvyšovat. Stejně i tržby online obchodů. Jak to využít?

Globální ekonomika v posledních měsících zaznamenává jasné zpomalení. A není se čemu divit. Evropa se topí v dluzích. Amerika na tom není o moc lépe a hrozí jí pád z „fiskálního“ útesu, jelikož na konci roku skončí daňové úlevy a zároveň dojde k automatickým škrtům ve veřejných rozpočtech. Japonsko stojí před monetizací svého enormně obrovského dluhu. Také čínské hospodářství se kvůli problémům v ostatních částech světa zpomaluje, jelikož není dostatečně silná globální poptávka. V Číně se dále pomalu zvyšuje počet obyvatel ve střední třídě, což následně zvyšuje mzdové náklady zahraničních firem, které v minulosti přesouvaly výrobu z Evropy a Ameriky právě kvůli levné pracovní síle do Číny. Proto se může stát, že zpomalování výroby v Číně bude trvalejším jevem, protože nadnárodní společnosti se buď budou stěhovat do jiných zemí, nebo pomalu začnou pracovní sílu nahrazovat stroji ostatně jak už se v některých společnostech děje.

Počet uživatelů roste

Mohlo by se tedy zdát, že investiční příležitosti v Číně jsou již vyčerpané. Ale není tomu tak ve všech oblastech. Právě díky rostoucí střední třídě se v Číně prudkým tempem rozvíjí internetové nakupování a do několika let bude tento trh největším on-line trhem na světě. V roce 2011 používalo v Číně internet celkem 513 miliónů lidí. To je více než dvojnásobek uživatelů v USA. A penetrace on-line nakupování je pouze 38 procent tj. 193 milionů Číňanů nakupuje přes internet. Následující graf ilustruje vývoj uživatelů internetu ve vybraných zemích.

V roce 2015 bude v Číně on-line přibližně 700 miliónů lidí, což je vice než v USA, Japonsku, Rusku a Indii dohromady. I když tempo růstu uživatelů na následující tři roky je vyšší v Indii (růst z nynějších 92 na 201), tak kvůli horší infrastruktuře a logistice má online nakupování větší potenciál v Číně. Ale i v Číně se musí výrazně na logistice zapracovat. Dalším faktorem je také rostoucí střední třída. Očekává se totiž, že střední třída se v Číně během následujících dvaceti let čtyřnásobně zvýší (z 200 miliónů na 800 miliónů), což dává obrovský potenciál pro další rozvoj internetu a služeb s ním spojený. Následující grafy znázorňují současnou a očekávanou penetraci on-line nakupování v jednotlivých zemích a vývoj tržeb on-line nakupování v Číně.

Penetrace v Japonsku a USA je již na značně vysoké úrovni. Zajímavý potenciál sice skýtá Rusku, kde se očekává růst penetrace o 14 procentních bodů. Ovšem v Rusku není takový počet uživatelů internetu jako v Číně. Proto je Čína pro internetové prodejce zajímavým trhem s ohromným potenciálem. A to dokazuje dosavadní vývoj tržeb, kdy se tržby za posledních pět let zvýšily z 9 mld. USD na 119 mld. USD. Tento růst je zapříčiněn díky zlepšení kvality a bezpečnosti samotného nakupování. Klasické podvody s objednáním, zaplacením a následným nedodáním zboží jsou již výjimkami díky zavedení systému podobnému Pay-palu, kdy platba proběhne až po dodání zboží v uvedeném množství a kvalitě.

Příležitosti  pro investice

Důležitou výzvou stále zůstává vyřešení a zlepšení kvality vrácení zboží. To je klíčový faktor pro další expanzi. Zatím totiž Číňané nakupují přes internet především oblečení. To činí polovinu všech prodejů. Podíváme-li se na řešení dosavadní problémů (např. Pay-pal apod.), tak je jenom otázkou času, kdy dojde ke zkvalitnění i vracení zboží. Potom se tedy otevře prostor pro on-line nakupování i dražšího a sofistikovanějšího zboží než je oblečení nebo knihy.To samozřejmě se sebou přináší investiční příležitosti. Již dnes jsou akcie velkých čínských internetových prodejců a zasilatelských firem obchodovatelné na burzách. Není tedy problém pro individuálního nebo institucionálního investora nakoupit tyto cenné papíry například na Newyorské burze.

Psáno pro společnost Broker Consulting

Michal Valentík

Působil jako senior makléř a proprietary trader, nyní je hlavním investičním stratégem investiční společnosti ČP INVEST. Vystudoval VŠE v Praze se specializací na finance a ekonomické teorie. Absolvoval stáže na Hongkong University of Science and Technology a Friedrich-Alexander Universität Erlangen-Nürnberg. Ve svých článcích a analýzách se zabývá především aktuálním vývojem na kapitálových trzích, investováním a ekonomickými teoriemi. Ve volném čase se věnuje horolezectví.

ČP INVEST investiční společnost, a. s., je spolu s mateřskou Českou pojišťovnou, a. s. součástí mezinárodního finanční skupiny Generali PPF Holding B.V., která působí ve 14 zemích střední a východní Evropy, kde poskytuje služby více než 13 miliónům klientům a spravuje aktiva ve výši přes 15 miliard euro.

ČP INVEST poskytuje služby v oblasti kolektivního investování. Základní nabídku investorům tvoří 12 podílových fondů ČP INVEST vedených v CZK, které jsou projektovány pro široké spektrum klientů. ČP INVEST je zároveň celosvětově výhradním distributorem EUR fondů Generali PPF Invest. Správa portfólií fondů ČP INVEST i Generali PPF Invest byla svěřena společnosti Generali PPF Asset Management, která disponuje velmi silným analytickým zázemím a je největším správcem investic v České republice.