Jaroslav Brychta (X-Trade Brokers (XTB))
Okénko investora  |  23.08.2012 12:21:17

Až příliš mnoho optimismu. Čas začít panikařit?

Okurková sezóna letos naplno zasáhla i svět financí. Zatímco loni v srpnu trhy zmítaly masivní výprodeje, letos je ticho po pěšině. Platí to zejména o srpnu, který je zatím charakteristický abnormálně nízkou obchodní aktivitou. Zobchodované objemy byly dokonce tak nízké, že v polovině srpna klesly na úroveň vánočních svátků, které jsou z hlediska aktivity na burzách tradičně nejklidnějším obdobím v roce.

I naprostý nezájem obchodníků o dění na burzách, ale může připravit řadu příležitostí. Minimální obchodní aktivita akciím často svědčí a ty mají tendenci růst i bez zjevného důvodu, jen díky přílivu čerstvého kapitálu do hedžových a jiných fondů. Jinak tomu není ani v tomto měsíci, kdy se burzovním indexům dařilo pozvolna navyšovat zisky, aby v tomto týdnu, a prakticky bez jediného fundamentu, S&P500 vystoupal nad hranici 1 420 bodů, kde se naposledy pohyboval v polovině roku 2008.

Velmi neobvyklá je i situace na VIXu, oblíbeném indexu strachu, který měří implikovanou volatilitu opcí na S&P500. Ten se v srpnu krátce propadnul až pod hranici 14b., kde se naposledy pohyboval v polovině roku 2007, což značí abnormální důvěru investorů ve stabilitu akciových trhů. Zatímco se tak akcie začínají jevit jako předražené a své zisky mohou odevzdat po prvním horším fundamentu, opce jsou naopak velmi levné a právě nyní možná nastává ten pravý čas k jejich nákupu.

Z minulosti dobře víme, jak rychle se takto poklidná nálada dokáže vytratit a už nadcházející dva týdny budou pro býky v tomto ohledu těžkou zkouškou. Koncem srpna totiž začíná ekonomické symposium v Jackson Hole, každoročně asi nejdůležitější fórum centrálních bankéřů, s jejichž příslibem dalšího uvolnění měnové politiky stojí a padá důvěraakcie a další riziková aktiva. První zářijový čtvrtek pak přinese zasedání ECB, která by měla nabídnout dlouho očekávaný a ještě déle odkládaný plán, kterým hodlá definitivně zabránit dalšímu rozšiřování kreditních spreadů na trhu se státními dluhopisy.

Obchodníci od centrálních bank čekají hodně. Lze si ale jen obtížně představit, že bychom se dočkali agresivních opatření v situaci, kdy si americké akcie pohrávají se čtyřletým maximem a trhy jsou v největší pohodě od pádu Lehman Brothers. Jen stěží proto můžeme něco konkrétního očekávat od Fedu, který má svázané ruce stabilní inflací a pomalu se zlepšující situací v americké ekonomice, která nadále těží z nepřetržitého snižování dlouhodobých úrokových sazeb. Mnoho zřejmě nenabídne ani ECB, jejíž akceschopnost je momentálně ochromena tvrdou opozicí německé Bundesbanky, která odmítá jakékoli další nákupy státních dluhopisů.

Panikařit zatím není třeba. Obchodníci totiž moc dobře vědí, že jim centrální banky kryjí záda. V září se na trhy ale vrátí ztracené objemy a je více než pravděpodobné, že poté rychle skončí letní idylka, kterou si trhy v posledních několika týdnech procházejí.

Jaroslav Brychta

Jaroslav Brychta - hlavní analytik X-Trade Brokers

  • Vystudoval Hospodářskou politiku na Slezské Univerzity v Opavě. V XTB pracuje od roku 2007, momentálně na pozici hlavního analytika. Zabývá se především analýzou devizových kurzů, dále pak dluhopisy, bankovním sektorem a měnovou politikou. Svými odbornými články a rozhovory přispívá do většiny předních médií.
  • Logo XTBX-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který svým klientům poskytuje profesionální podmínky pro obchodování forexu, komodit, akcií a opcí. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tituly Broker roku a Forex broker roku, získané na Investičním summitu MoneyExpo 2012.

    Kromě standardní nabídky XTB umožňuje forexovým obchodníkům přímý přístup na trh, díky kterému mohou dosáhnout na ty nejnižší spready. Začínající obchodníci s opcemi mohou využít možnost otevření opčního účtu již s minimálním vkladem 2 500,- . Pro své klienty nabízí XTB poradenství při obchodování, 24h podporu v českém jazyce, bezplatné vzdělávací kurzy a denní zpravodajství z finančních trhů.
07.09. 11:33  Ticho před bouří? (Petr Ježek)
24.08. 09:31  PX (Luboš)

Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Po 14:55  Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt) Jiří Cimpel (Cimpel & Partneři)
Po 13:13  Vláda USA prosadila $1,2 bilionový finanční balíček Mgr. Timur Barotov (BHS)
21.03.2024  Konečně se dočkáme! Očekávané IPO Reddit klepe na dveře Olívia Lacenová (Wonderinterest Trading Ltd. )

Přečtěte si také:

14.10.2019Až příliš optimismu pro (skoro) nic Jan Berka (Roklen24)
04.01.2019Podle Citigroup investoři začali panikařit STOX.CZ (Grant Capital)
05.04.2018Po centrálních bankách chceme příliš mnoho Patria (Patria Finance)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688