Čínská realita vs. QE

Poté co čínská vláda dlouhou dobu „škrtila“ ekonomiku, můžeme posledních několik měsíců pozorovat opačnou snahu, která zatím podle dostupných dat, nestimuluje čínskou ekonomiku k růstu.

Výše uvedené informace jsou v kontrastu s vývojem na amerických akciových indexech a potažmo ostatních rizikových aktivech. Ta včera dostala růstovou „vzpruhu“ po zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC (komise v rámci FED, která rozhoduje o výši úrokových sazeb v USA). Aktuální růst připisujeme především očekávání, že FOMC na svém zářijovém zasedání oznámí další kolo QE. Do té doby neočekáváme dramatický pohyb trhů. Je ale možné, že americké akciové indexy vytvoří nová high.

Z našeho pohledu bude klíčové rozhodnutí FEDu o dalším QE. Pokud ho v září oznámí s indexy poblíž ročních maxim, přijde další výrazné posílení. Pokud QE neoznámí, očekáváme, že hodně long obchodníků, kteří už nyní sází na oznámení QE, opustí trh. To by mohlo vrátit pozornost na globální zpomalování ekonomiky a spustit větší vlnu výprodejů.

Co se týče vývoje na námi sledovaném páru EUR/USD, tak ten včera povětšinu dne konsolidoval mezi rezistencí okolo 1,2500 a supportem okolo 1,2435. Na obě tyto hladiny jsme upozorňovali. Po zveřejnění zápisu FOMC trh překonal hladinu 1,2500 a vytvořil high poblíž rezistence okolo 1,2540, na kterou jsme upozorňovali už v pondělí.

Aktuálně se pár EUR/USD obchoduje na ceně 1,2557. Na trhu jasně dominuje uptrend. Rozumnou strategií je, nakupovat při poklesu cen na důležitých úrovních supportů. Významnější supporty pod aktuální tržní cenou vnímáme okolo 1,2510 a dále okolo 1,2465 a 1,2400.

Vzhledem k tomu, že jsme dva dny po sobě byli svědky větších denních cenových rozpětí, tak dnes očekáváme spíše den konsolidačního charakteru. Z plánovaných zveřejnění makro dat by mohl dnes výraznější pohyb nastat okolo 10:00, 14:30 a 16:00.

My ale nezapomínáme ani na dlouhodobý downtrend. V rámci tohoto downtrendu jsme se propracovali k velmi silné hladině rezistence. Tu vnímáme okolo 1,2600. Pokud se cena propracuje až sem, tak očekáváme alespoň krátkodobou korekci. Potenciál korekce vidíme až k hladině 1,2400.