Cyrrus (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  26.07.2012 15:27:30

Erste Group Bank: predikce výsledků za 2Q2012


Výsledky Erste za 2Q2012 budou s největší pravděpodobností ovlivněny několika mimořádnými položkami, což ovlivní meziroční srovnání čísel. Proto v tabulce výše uvádíme celkem tři verze výsledků pro lepší porovnatelnost či orientaci čtenářů.

Stejně jako v prvním letošním kvartále, i v tom druhém Erste vykáže účetní zisk z buybacku hybridních bondů. Dle vyjádření Erste po 1Q to bude přibližně 160 mil. EUR před zdaněním. Tento mimořádný výnos je zároveň šancí na to, aby Erste přistoupila zároveň k odpisu goodwillu rumunské dcery BCR, aniž by to bylo na hospodářském výsledku tak viditelné.

Zbývající goodwill BCR je po loňském odpisu 700 mil. EUR nyní na stále vysoké úrovni 1,1 mld. EUR. My v naší projekci počítáme s tím, že Erste odepíše goodwill ve výši 20% zbývající hodnoty, tedy 220 mil. EUR. Pochopitelně, realita může být dost odlišná, a to oběma směry.

Provozní výnosy Erste predikujeme o 5,7% níže než ve stejném období loňského roku. Meziroční pokles v očekáváme u všech tří výnosových kategorií. Čistý úrokový výnos by měl poklesnout o 5,8% vlivem pokračujícího tlaku na úrokové marže a stále velmi utlumeným vývojem úvěrového trhu ve většině regionů, v nichž Erste působí.

Pozitivní y/y vývoj očekáváme u provozních nákladů (-1,8%) a také u nákladů rizika (-6,5%). Výrazný pokles zisku před zdaněním je důsledkem již výše zmíněného očekávaného odpisu goodwillu v Rumunsku, který by dle naší projekce měl převýšit pozitivní vliv zisku z odkupu hybridních cenných papírů. Na očištěné bázi by Erste měla vykázat mírný meziroční pokles čistého zisku na 193 mil. EUR    (-3,2%).

Výsledky by měly definitivně potvrdit, že Erste bez potíží splnila limit kapitálové přiměřenosti dle EBA. Investoři by měli sledovat především update vývoje v Maďarsku a v Rumunsku, především co se týká vývoje nevýkonných úvěrů a jejich krytí opravnými položkami. Považujeme za poměrně pravděpodobné, že vykázaný čistý zisk se může i poměrně značně odchýlit od tržního konsensu, nicméně pro reakci trhu bude podstatné trendy u klíčových položek a novinky z problémových trhů Erste.

Celá predikce výsledků Erste Group Bank ke stažení  zde.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Pá 22:00  Wall Street Closing Bell & výhled na 23. 10. 17 Grant Capital (Grant Capital)
Pá 14:10  CME (Koupit, 12m cíl = 5,0 USD) - Čekáme další zlepšení OIBDA marže (Odhady... Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Pá 10:54  Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy Patria (Patria Online)
Pá 10:03  Volby a české akcie? Žádná výraznější změna ... Research (Česká spořitelna)
Pá   9:09  Akciové trhy nakonec bez výraznějších pohybů Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Přečtěte si také:

05.08.2016FLASH: Výsledky Erste Group v 2Q16 Patria (Patria Online)
26.02.2016Erste Group Bank: Akcie s 30% růstovým potenciálem Research (Investicniweb.cz)

Erste Group Bank: predikce výsledků za 2Q2012

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů