Středoevropské devizové trhy v závěru týdne v klidu
Květnová statistika platební bilance pozitivně překvapila a potvrdila, že s externí nerovnováhou česká ekonomika problém nemá. Běžný účet platební bilance totiž skončil s pouze mírným deficitem 8,2 mld. CZK, přičemž analytici v průměru očekávali hlubších -13,8 mld. CZK. Ve srovnání s loňským květnem jde o zlepšení zhruba 15 mld. CZK. Hlavní překvapení se koncentrovalo do bilance výnosů, která vykázala deficit ve výši pouze 23,4 mld. CZK. V květnu dle ČNB byly vyplaceny dividendy z přímých investic ve výši 12 mld. CZK. Nicméně se ukazuje, že odliv dividend v letošním roce není tak výrazný. To může souviset s nižší ziskovostí domácích podniků, případně s jejich snahou podpořit svou skomírající aktivitu a neodvádět prostředky zahraničním vlastníkům. Dobrou zprávou byl i vysoký přebytek finančního účtu platební bilance ve výši 31,6 mld. CZK. Přímé zahraniční investice vykázaly aktivní saldo v úhrnu 10,5 mld. CZK, z toho saldo reinvestovaného zisku činilo 7,7 mld. CZK. Nicméně reakce kurzu na zveřejněná data byla nulová.
Příští týden bude z fundamentálního pohledu v podstatě nezajímavý. Zveřejněna bude pouze statistika o vývoji cen průmyslových a zemědělských výrobců za červen (ve středu). Tato data však nemají potenciál trhy nějakým způsobem ovlivnit. Oproti rovnovážné úrovni, kterou odhadujeme pod 25,00 CZKL/EUR se koruna v současné době drží o cca 2 až 3 % slabší. Pro nejbližší období ale příliš prostoru k návratu k 25,00 CZK/EUR nevidíme kvůli přetrvávající nejistotě ohledně řešení dluhové krize a nepříznivému makroekonomickému výhledu. Nízké úrokové sazby pak budou investoři využívat spíše k financování svých spekulativních investic v jiných aktivech. Na obchodní aktivitě je ale patrné, že vstoupila do prázdninové nálady. Nižší likvidita se tak může projevit na větších pohybech kurzu v obou směrech.
Zájem o české dluhopisy přetrvával i v záběru týdne , což pomohlo snížení jejich výnosu na desetileté splatnosti o další zhruba 4 bb. Pokles IRS výnosů tolik výrazný nebyl, ASW spread se tak i dnes mírně zúžil.
Autor: Jan Vejmělek
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz