Na regionálních trzích pokračovala prázdninová nálada
Za klidem stojí jak kratší prodloužený týden v tuzemsku, tak absence nových ekonomických indikátorů. Domácí trh se potýká s nižší likviditou v důsledku kratšího pracovního týdne. Impulsy nepřicházejí ani ze zahraničí, kde se hráči na globálních trzích nechtějí před čtvrtečním jednáním ECB pouštět do žádných větších akcí. Ani z domova či regionu dnes žádný čerstvý ekonomický indikátor zveřejněn nebyl. Z toho pohledu bude zítřek mnohem zajímavější.
Středa přinese výsledek jednání polské centrální banky a české maloobchodní tržby. Polská centrální banka je jedinou bankou regionu, která v poslední době zvyšovala úrokové sazby. Pro zítřek se očekává, že klíčová úroková sazba zůstane nezměněná na 4,75 %, riziko je ovšem vychýleno právě směrem k jejich zvýšení. Tuzemské maloobchodní tržby za květen by měly potvrdit potlačenou domácí poptávku. Předpokládáme totiž, že by měly v meziročním vyjádření dále poklesnout o 2,8 % po překvapivém dubnovém propadu ve výši 4,1 % y/y, který ukázal na pokračující slabost spotřebitelské poptávky (spotřeba domácností podle finálních údajů ČSÚ poklesla v Q1 12 o výrazných 2,3 % qoq). Na meziměsíční bázi by měly celkové tržby mírně vzrůst o 0,6 % (SA, WDA). Tržby v automobilovém segmentu by měly po dubnovém propadu stagnovat, tržby bez aut by svůj dubnový pokles měly mírně kompenzovat růstem o 0,8 % m/m. Ani výhled pro další měsíce není příliš optimistický - letošní spotřebitelská poptávka je omezována poklesem reálných mezd a pokračující fiskální konsolidací, v poslední době navíc opět vzrostly ceny potravin.
Ekonomické fundamenty koruně nesvědčí, snížení eurových úrokových sazeb zase může hrát v její prospěch. Ve výsledku tak nepředpokládáme, že by kurz koruny ve zbytku týdne, kdy bude chybět kvůli tuzemským svátkům značná část likvidity na trhu, opustil pásmo, kde se v poslední době stabilizoval.
Česká swapová křivka se dnes v podstatě nepohnula , když i na tomto trhu převládala prázdninová nálada a nezájem investorů o obchodování podpořený nedostatkem fundamentálních impulsů. Na dluhopisovém trhu byl cítit zájem o české státní papíry, objemy obchodů však byly též velmi nízké.
Autor: Jan Vejmělek
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz