Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Akcie v ČR  |  03.04.2012 09:40:21

Petr Hlinomaz: Výsledky firem na parketu pražské burze dvojím pohledem


U všech společností bychom se měli dívat na výsledky ze dvou úhlů – jednak jak dopadlo hospodaření celkově, a jednak jak by dopadlo bez jednorázových položek, říká analytik Petr Hlinomaz ze společnosti BH Securities, který komentuje výsledky hospodaření společností obchodovaných na pražské burze za loňský rok, a zároveň současné dění na českém trhu v příštích měsících.

 

AAA

 

Výsledky hodnotím celkem pozitivně. Díky změně struktury dluhu se společnosti podařilo snížit úrokové náklady a zdvojnásobit meziročně čistý zisk na 10,3 milionu eur.

Podíl tržeb čistě za auta nebyl tak vysoký, mnohem vyšší měrou společnost profitovala z bonusů za prodej finančních produktů různých pojišťoven, jako je například povinné ručení.

 

CME

 

Řekl bych, že je firma trochu v bludném kruhu. Nejvíc společnost tíží její zadlužení. Tržby a provozní zisk OIBDA za loňský rok byly sice mírně nad odhady trhu, ale negativní bylo snížení hodnoty majetku.

Akcie CME jsou hodně volatilní, což mimo jiné odpovídá cyklickému charakteru titulu. Tato skutečnost stěžuje úspěšnost spekulace na krátkodobý růst či pokles.

 

ČEZ

 

Společnost na jedné straně zveřejnila uspokojivé výsledky za loňský rok, ale na druhé straně stanovila výhledy na rok 2012, které se jen málo liší od těch loňských. Znamená to tedy stagnaci v roce 2012.

Pro zajímavost, pokud bychom vyloučili vliv jednorázových účetních položek na výsledky hospodaření ČEZ za rok 2011, mohl být loňský čistý zisk o zhruba 10 % vyšší. Ovšem zdůrazňuji, že se jedná o velmi hrubé odhady.

ČEZ: Stabilní přístav v českém akciovém moři
ČEZ: Stabilní přístav v českém akciovém moři

Erste Group Bank

 

Výsledky Erste Group vnímám pozitivně. Otevřenou otázkou zůstává potřeba navýšení základního kapitálu. Společnost tvrdí, že by měla mít po 30. červnu kapitálovou přiměřenost v pořádku, nicméně stále panují jisté obavy.

Akcie si výrazně polepšily, když ECB nabídla bankám druhý balíček levných tříletých úvěrů. Bankovní sektor tak snáze překonal hrozby ratingových agentur. Přestože současné ceny akcií na burze jsou z pohledu cílových cen lákavé, byl bych obezřetný s ohledem na nejistoty plynoucí z dluhové krize.

V roce 2012 banka předpokládá pomalejší hospodářský růst v regionu než loni.

 

Fortuna

 

Zveřejněné výsledky hospodaření za rok 2011 naplnily odhady trhu. Bylo vidět, že se loni již segment loterií znatelně podílel na růstu tržeb, ale zatím stále brzdí celkové zisky. Myslím si, že společnost příjemně překvapila, hlavně díky rozjezdu on-line sázení v Polsku.

Předpokládám spíše určité oslabení kurzu vzhledem k menšímu prostoru pro výplatu dividendy, který se zmenšil kvůli poklesu čistého zisku.

 

KIT digital

 

Společnost chce přesunout duální listing z Prahy do Londýna do konce druhého kvartálu.

I přes ziskové hospodaření zatím s dividendou nepočítám.

Poznámka: Akcie jsou v posledních týdnech velice volatilní kvůli změnám v managementu a spekulacím o převzetí firmy ze strany private equity, možná I firem jako IBM nebo Cisco Systems.

 

Komerční banka

 

Trh byl zaskočen hlavně návrhem dividendy 160 na akcii. Problém s řeckými dluhopisy je v zásadě vyřešen, otázkou jsou ovšem italské dluhopisy.

Řecko již nemá naději a podléhá přísnému režimu zahraniční pomoci, problémy se proto mohou “stěhovat” do dalších zemí. Růst výnosů italských dluhopisů a pochybnosti ohledně Portugalska byly podle mě příčinou poklesu objemu obchodů na BCPP. Sama banka ovšem tvrdí, že pro ni italské dluhopisy nepředstavují problém.

Technická analýza: Akcie KB by letos mohly vystoupat až na úroveň 4 000 Kč
Technická analýza: Akcie KB by letos mohly vystoupat až na úroveň 4 000

NWR

 

Výsledky hospodaření zaskočily trh velkou ztrátou danou jednorázovou položkou, akcie NWR na to reagovaly poklesem.

Cena akcií je v současnosti docela nízko, stála by možná za drobnou spekulaci. Je však potřeba počítat s tím, že hospodářský vývoj do konce roku nevypadá růžově, s čímž je spojen také pokles cen uhlí, zejména v oblasti koksovatelného uhlí a koksu.

NWR: Ceny uhlí porostou, Erste proto zvyšuje cílovou cenu, ale snižuje doporučení
NWR: Ceny uhlí porostou, Erste proto zvyšuje cílovou cenu, ale snižuje doporučení

Pegas Nonwovens

V případě, že se cena akcií přiblíží ke 400korunové hranici, vidím zde příležitost.

Očekávám pozvolné navyšování dividendy, konkrétně letos z 1 EUR na 1,05 EUR, a to díky nerozdělenému zisku.

Pegas Nonwovens: Růstové vyhlídky dlouhodobě pomohou akciím
Pegas Nonwovens: Růstové vyhlídky dlouhodobě pomohou akciím

Philip Morris ČR

 

Akcie Philip Morris mírně ztrácely, když v prvních dvou měsících roku směřovali investoři pozornost spíše k cykličtějším titulům než k těm dividendovým. Vývoj v dalších letech souvisí se zvyšováním spotřební daně z cigaret.

Philip Morris ČR: Zisk i dividendy kvůli daním budou trpět
Philip Morris ČR: Zisk i dividendy kvůli daním budou trpět

Telefónica C.R.

 

Výsledky společnosti od tržeb po čistý zisk překonaly tržní očekávání a mohly pomoci akciovému kurzu. Na hospodaření neměly vliv (na rozdíl od předchozích dvou let) žádné jednorázové položky.

Počítám s tím, že firma udrží dividendu 40 . Ve výhledu na rok 2012 společnost očekává zlepšující se trend výnosů z podnikání.

 

Unipetrol

 

Cena za akcii je ukotvena a skoro se nehýbe. Dlouhodobě můžeme zaznamenávat „fixaci“ ceny okolo 170 , což je podle mě díky jejich fundamentální hodnotě.

 

VIG

 

Titul, kterému nehrozí v dohledné době snad žádné riziko. Dividendu firma hodlá navýšit o 10 % na 1,1 EUR.

Stále říkám, že akcie VIG jsou na dlouhodobé držení. Bysnys pojišťovny není tolik dotčen současnými ekonomickými problémy.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688