Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Investice  |  05.03.2012 12:10:18

US akcie jsou na vrcholech, porostou ještě nebo je čas na pokles?


Americké akcie v minulém týdnu vystoupaly na nová 4letá maxima. V této souvislosti se stále větší počet investorů a analytiků snaží najít odpověď na otázku možného dalšího vývoje. Síly názorových proudů jsou do značné míry vyrovnané možná s mírným příklonem ke korekci.

Býci věří, že růst ještě neskončil a argumentují především tím, že akcie jsou i po výrazném růstu stále ještě podhodnocené a to dokonce nejvíce ze všech předchozích 34 vrcholů od roku 1989. Aktuální PE pro bázi indexu S&P 500 se pohybuje na úrovni 14,1. Firemní zisky od března 2009 vzrostly o 99% a pro tento a příští rok se počítá s jejich dalším růstem o 12 respektive 13%. Současné PE je stále ještě 14% pod dlouhodobým průměrem pohybujícím se za posledních 50 let na úrovni 16,4. Rozdíl při "lokálních ročních vrcholech" nebyl vyšší v posledních 23 letech.
Podle manažera ING IM Paula Zemskyho se v posledních letech trhy stále něčeho obávaly a ani jednou nedošlo k naplnění jejich strachů. Byly tu obavy z čínského "tvrdého přistání", nestalo se. Byly tu obavy z dvojitého dna americké ekonomiky, nestalo se. Byly tu obavy z rozpadu Evropy, nestalo se. Všechna velká rizika pominula.

Medvědi s tímto pohledem příliš nesouhlasí a naopak argumentují, tím, že systémové rizika tu přetrvávají a nová se mohou objevit v podstatě kdykoli a kdekoli, což je velkou hrozbou dalšího vývoje akciových trhů nehledě na úroveň jejich ocenění. Očekávání firemních zisků jsou podle medvědů příliš optimistická a ve skutečnosti nedojde k jejich naplnění. Lednová rallye vrátila na trhy kolem 3,2 biliónu USD tržní kapitalizace. Dvě třetiny titulů z báze indexu S&P 500 se pohybují nad úrovněmi svých 200denních průměrů. Indikátor 14denní relativní síly překročil od konce ledna 13x hranici 70 bodů, což je bráno jako signál, že rallye zašla příliš daleko a příliš rychle.
67 firem z báze indexu překonalo své 52týdenní maxima oproti 31 ve stejném období loňského roku.

Zajímavým ukazatelem je trh s opcemi, který se zřetelně přiklání na stranu možné korekce. Kontrakty na zajištění proti poklesu trhů narůstají nejvíce za poslední 4 roky. Ukazatel implikované volatility kontraktů proti zajišťujících proti poklesu i 20% je více jak dvakrát vyšší než pro 20procentní růst.
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt   8:33  Ranní glosa: Proč přes vysokou překoupenost koruna posiluje? ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Čt   8:29  Americké akciové trhy včera přešlapovaly na místě ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Čt   8:29  Fedu se stále nelíbí nízká inflace a tak dolar oslabuje ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Čt   8:29  Cena ropy Brent pokračuje v růstu ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Čt   8:29  Česká koruna se drží pod 25,50 EUR/CZK ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)


US akcie jsou na vrcholech, porostou ještě nebo je čas na pokles?

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů