Zlato. Jaký je výhled a vývoj?

Poslední velká korekce na zlatě v roce 2005 byla vyvolána výběrem zisků po překonání psychologické hranice 1000 USD. Trvala 31 týdnů a cena zlata poklesla o třetinu, z 1030 USD na 680 USD. Korekce z minulého roku je z tohoto pohledu krátká a mělká, protože trvala 17 týdnů a cena ztratila 20%. Spouštěcím impulsem loňské korekce bylo vybírání zisků po zvýšení záloh (marží) na pákové obchody, které uplatnili vůči obchodníkům tvůrci trhu, což vedlo k uzavírání náhle nekrytých pozic extrémně pákově angažovaných obchodníků.

Po brutálním, 400 dolarovém pádu sice následoval opatrný růst tažený investory, kteří se dostavili pozdě na večírek, aby spořádali zbylé chlebíčky a vyžahli zbytky u baru, ale o konečné vymetení trhu se pak postarala druhá korekční fáze, jejíž cílem bylo zjistit, jak tlusté mají poslední příchozí účty. Konečné stlačení ceny nastalo 29. 12., což se vcelku logicky nedá považovat za náhodu, ale za řízený proces profesionálních obchodníků, protože z logiky věci vyplývá, že celé akce se rozhodně neúčastnili žádní drobní investoři, jelikož ti zcela určitě měli jiné, příjemnější starosti s lyžováním na svahu. Cena zlata v předposledním obchodním dni minulého roku propíchla úroveň posledního lokálního minima a aktivovala tak zde nahromaděné stop-lossy a nákupní a příkazy. Tím se vyčistila cesta pro následný, lednový čtrnáctidenní růst.


 
Lednový vzrůst ceny o 140 USD hnaný obavami z evropské krize nyní narazil na lokální resistenci. Během následující doby se dá očekávat korekce k úrovni 1600 USD, nebo pohyb do strany, kdy cena bude oscilovat v úzkém rozmezí. Pokles ceny k úrovni silné podpory vyznačené žlutě je méně pravděpodobný, ale to neznamená, že je to vyloučeno. Silný impuls k dalším nákupům nastane po překonání (tlusté) klesající trendové čáry, kdy se do obchodu nahrnou zkušení konzervativní obchodníci, kteří se neradi vystavují zbytečnému riziku.

Spouštěcím impulsem pro obnovení nákupů může být téměř cokoliv. Neočekávané zvýšení inflace, eskalace Evropská krize, události okolo Řecka, pokud výsledková sezóna USA nesplní očekávání, politická krize ohledně Íránských hrozeb o zablokování Hormuzského průlivu, prudký nárůst cen ropy, uvedení evropského embarga na Íránskou ropu v platnost, prasknutí realitní bubliny v Číně atd.

Čtěte více:
Bude stát zlato 40 000 dolarů? Část 1.
Bude stát zlato 40 000 dolarů? Část 2.
Bude stát zlato 40 000 dolarů? Část 3.
Bude stát zlato 40 000 dolarů? Část poslední

Na druhé straně pro pokles cen zlata by hovořily lepší, než očekávané hospodářské výsledky USA, zlepšení ekonomické situace Evropy, jestliže se začnou v běžných sdělovacích prostředcích ve zvýšené míře objevovat doporučení na nákup zlata, ale hlavně, pokud institucionální investoři usoudí, že ještě nemají akumulováno dostatečné množství zlatých zásob pro další kolo distribuce. V takovém případě je nutné ukončit otevřené obchody nejpozději po proražení posledního lokálního minima (vyznačené podpory).

Renomované agentury sice vesměs očekávají růst ceny zlata do konce roku někam k úrovni 2000 2500 USD, nicméně i když budeme vycházet pouze z našeho grafu, máme zde stále ještě velmi příjemný poměr zisk/risk. V každém případě však platí, že obchodování na kapitálovém trhu je rizikovou záležitostí, při které může investor ztratit celý, nebo podstatnou část svého kapitálu, tudíž pro libovolný obchod je třeba dodržovat základní zásady money managementu.

www.akcieatrhy.cz