Analytici radí: Zbavte se těchto třech akcií!

Evropští investoři mají v příštích týdnech na výběr: Buď vsadit na akceschopné evropské politiky, a spekulovat na boom akcií finančních institucí a potažmo i cyklických titulů, anebo vsadit na akceschopnost amerických korporací v závěrečném kvartálu loňského roku. Opravdoví hráči zřejmě zvolí první možnost a vsadí své úspory na pokrok v řešení dluhové krize. Proč ne. Zámořský parket nicméně nabízí společenskou hru jménem Výsledková sezóna. Statistiky jsou na straně investorů: Většina titulů z indexu S&P překonala analytická očekávání každý rok třetím kvartálem 1998 počínaje. Ano, i během předchozích několika těžkých let. Ba co více: Při vyhlašování výsledků za třetí kvartál roku 2009, tedy krátce po dosažení tržního dna, překonaly analytické odhady 4 z 5 amerických korporací! Jinými slovy: Výsledková sezóna se nehraje sázkami na zisky konkrétních korporací, ale na očekávání analytické obce, jež v sobě obvykle zahrnují buď trestuhodně předimenzovaný nebo naopak neprozíravě poddimenzovaný sentiment. A ještě jinak: Náladové indikace drobných investorů bývají fundovanými obchodníky často brány jako indikace inverzní, tedy čím lepší nálada, tím hůře to zřejmě dopadne. Ostatně na burze se odnepaměti povídá, že vstoupí-li do trhu i drobný investor, jde o příznak vyčerpání býčího trendu. Neplatí to jen pro drobné investory: Obdobně „mimo“ bývají i analytici. Jak říká Warren Buffett, názory analytiků čte velmi rád. Pokud nenajde v novinách lepší humor. Znáte to, vrchol trendu obvykle přináší neuvěřitelně vysoké targety a analytici sází na koupi všeho, co byť i jen zdánlivě připomíná majetkový podíl. Stačí se podívat na statistiky doporučení v předvečer hospodářských patálií po pádu Lehman Brothers, či na vám všem jistě dobře známé analytické targety pro NWR při jeho vstupu na burzu. Analytici jsou jednoduše jen lidé, a to navíc jen lidé pracující pro brokery. A nyní si představte, že podle Factset zní aktuálně 54 % z více než 10 500 platných doporučení pro firmy z benchmarku S&P „koupit“ a 42 % „držet.“ Pokud tedy vstoupíte na Wall Street do pozic s trochou nadsázky prakticky na čemkoli, nemáte podle analytiků do roka co ztratit. Zda vsadíte na analytický optimismus, necháme na vás. Dnes se podíváme na zbylá čtyři procenta reportů, v jejichž posledním řádku stojí červeně „prodat.“ Sázky na konsensus v pesimismu totiž bohužel vychází častěji. Které tituly nekupovat, ale shortovat?

3 akcie k okamžitému prodeji nebo shortu? Čtěte na iPOINT