Komentáře k produkčním cenám - minimální růst

Ceny průmyslových výrobců v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,1 %. Naopak ceny zemědělských výrobců meziměsíčně poklesly o 0,3 % a ceny tržních služeb o 0,3 % a ceny stavebních prací o 0,2 %. V meziročním srovnání se ceny zvýšily nejvíce v případě průmyslových výrobců o 4,6 % a zemědělských výrobců o 3,6 %. U tržních služeb byl růst velmi mírný – pouhých 1,5 % a v případě stavebnictví ceny dokonce poklesly o 0,5 %. Na meziročním růstu cen průmyslových výrobců o 5,6 % se i nadále podílely nejvíce ceny koksu a rafinovaných ropných produktů (15,9 %), potravinářských výrobků, nápojů a tabáku (7,2 %) a ceny energií o (7,1 %).

V souvislosti s předpokládaným zpomalením globální ekonomiky by mělo během roku docházet i ke snižování cen komodit na světových trzích. Rovněž přetrvávající slabá domácí poptávka nedovolí podnikům výrazněji zvýšit ceny. Existují však i rizika. Vzrůstající napětí na Blízkém východě může totiž vyhnat cenu ropy na nová maxima. Svou roli může sehrát i slabší koruna. Dopad na spotřebitelskou inflaci by měl být i nadále nevýznamný a očekávaný lednový růst spotřebitelských cen půjde na vrub zvýšení dolní sazby DPH.

Index cen průmyslových výrobců se v prosinci zvýšil o 0,1 procenta. Meziroční inflace se snížila na 4,5 procenta z předchozích 5,5 procenta a dosáhla nejnižší hodnoty v loňském roce.

Minulý měsíc se kompenzovaly dva důležité vlivy: na jedné straně se zvýšily ceny v potravinářství, na straně druhé klesly ceny v hutním průmyslu. Zatímco ceny zemědělských výrobců již 7 měsíců nepřetržitě klesají, v potravinářském průmyslu v posledních třech měsících naopak stoupají. Obavy z dluhové krize v eurozóně a zpomalující růst globální ekonomiky se projevil v cenách nerostných surovin. Ceny ropných produktů se tentokrát zvýšily jen mírně, ceny kovů a kovových výrobků klesly o 0,4 procenta. Optimismus, s nímž finanční a komoditní trhy vykročily do letošního roku, a napětí spojené s Íránem ovšem opět zvýšily ceny ropy, což se v posledních dnech projevilo i na cenách pohonných v ČR. Na produkční ceny může také doléhat předchozí oslabení kurzu koruny vůči dolaru. Ten se přehoupl přes 20 korun za dolar, kde se vyskytoval naposledy v červenci 2010.

Výkyvy cen ropy a dopady dluhové krize na kurz koruny by mohly zbrzdit či dokonce zvrátit dezinflační trend v cenách průmyslových výrobců. Nicméně jádrová inflace (po vyloučení cen v potravinářství a ropných produktů) v produkčních cenách by měla zůstat v blízkosti dvou procent. Nyní dosahuje 2,4 procenta.

David Marek, Patria Finance