(Kurzy.cz)
Výsledky TO2 v souladu s očekáváními či mírně lepší
Telefonica CR včera zveřejnila výsledky za 3Q11. Ty byly v souladu s odhady a výhled na rok 2011 byl zopakován. Meziroční srovnatelnost je omezená pozitivním přeceněním historického odpisu fixních linek v 3Q10 (3,4 mld. Kč). Tržby ve výši 13,1 mld. Kč (-5,4 % r/r) byly v souladu s projekcemi. Provozní náklady (7,74 mld. Kč -2,7 % r/r) a tudíž i provozní zisk OIBDA ve výši 5,68 mld. Kč odpovídal očekávání. Čistý zisk 2,2 mld. Kč v souladu.
Celkově vnímáme výsledky jako neutrální zprávu s neutrálním očekávaným dopadem do dnešního obchodování. Zopakujeme náš názor o možnosti nedosažení dosavadního cíle (pokles „čisté“ OIBDA o 1-5 %) na konci roku, ale očekávání alternativní zprávy ohledně distribuce volných prostředků akcionářům může potenciální nepříznivé vnímání zmírnit. Připomínáme, že obdobné zprávy přijdou až na konci února 2012.
Mil. Kč, kons. IFRS |
3Q11 |
Oček. J&T |
Oček. TRH | |
13 101 |
-5,4 % |
13 135 |
13 122 | |
OIBDA (EBITDA) |
5 675 |
-45,4 % |
5 533 |
5 610 |
OIBDA marže |
43,4 % |
-31,8 p.b. |
42,1% |
- |
2 765 |
-63,3 % |
2 633 |
2 753 | |
2 205 |
-63,3 % |
2 116 |
2 169 |
Zdroje: Telefonica CR a J&T Banka
Výsledky jako obvykle nepřinesly vetší odchylky od odhadovaných hodnot, a jako celek jsme je vyhodnotili víceméně neutrálně. V mobilním i fixním segmentu vidíme pokračující meziroční pokles tržeb, mezikvartálně vidíme oživení v mobilním segmentu, v pevném spíše stagnaci. Společně s mírně horším vývojem na Slovensku celkové tržby nepřinesly větší překvapení, a dosáhly 13,101 mld. Kč. Oproti našim odhadům se mírně hůře vyvíjela nákladová stránka, i zde však vidíme pokračování poklesu nákladů. Naopak pozitivním překvapením byl výnos z prodeje majetku. Celkový provozní zisk OIBDA tak opět nepřinesl větší překvapení, kdy dosáhl 5,675 mld. Kč. Mírně nad tržním očekáváním vykázal hodnotu čistý zisk, 2,205 mld. Kč, kde došlo k mezikvartálnímu zlepšení. Společnost také potvrdila svůj celoroční cíl poklesu upraveného OIBDA o 1% až 5%, i když ukazatel za 9M klesl o 6,1%. Pro splnění těchto cílů by muselo ve 4Q nastat výraznější oživení, popř. by společnost musela realizovat výraznější úspory v nákladech, nebo vykázat nějaké jednorázové položky (např. další prodej aktiv), prozatím považujeme splnění cílu za otevřenou věc, ale jsme spíše skeptičtí. Po zveřejnění výsledků včera před závěrem trhu akcie narostly o cca 1% a dorovnaly do té doby negativní vývoj, nakonec akcie zavřely bez změny oproti závěru předchozího dne
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz