Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Akcie v ČR  |  11.11.2011 10:35:16

Výsledky TO2 v souladu s očekáváními či mírně lepší

Telefonica CR včera zveřejnila výsledky za 3Q11. Ty byly v souladu s odhady a výhled na rok 2011 byl zopakován. Meziroční srovnatelnost je omezená pozitivním přeceněním historického odpisu fixních linek v 3Q10 (3,4 mld. ). Tržby ve výši 13,1 mld. (-5,4 % r/r) byly v souladu s projekcemi. Provozní náklady (7,74 mld. -2,7 % r/r) a tudíž i provozní zisk OIBDA ve výši 5,68 mld. odpovídal očekávání. Čistý zisk 2,2 mld. v souladu.

Celkově vnímáme výsledky jako neutrální zprávu s neutrálním očekávaným dopadem do dnešního obchodování. Zopakujeme náš názor o možnosti nedosažení dosavadního cíle (pokles „čisté“ OIBDA o 1-5 %) na konci roku, ale očekávání alternativní zprávy ohledně distribuce volných prostředků akcionářům může potenciální nepříznivé vnímání zmírnit. Připomínáme, že obdobné zprávy přijdou až na konci února 2012.

Mil. , kons. IFRS

3Q11

r/r

Oček. J&T

Oček. TRH

Tržby

13 101

-5,4 %

13 135

13 122

OIBDA (EBITDA)

5 675

-45,4 %

5 533

5 610

OIBDA marže

43,4 %

-31,8 p.b.

42,1%

-

EBIT

2 765

-63,3 %

2 633

2 753

Čistý zisk

2 205

-63,3 %

2 116

2 169

Zdroje: Telefonica CR a J&T Banka

 
Výsledky jako obvykle nepřinesly vetší odchylky od odhadovaných hodnot, a jako celek jsme je vyhodnotili víceméně neutrálně. V mobilním i fixním segmentu vidíme pokračující meziroční pokles tržeb, mezikvartálně vidíme oživení v mobilním segmentu, v pevném spíše stagnaci. Společně s mírně horším vývojem na Slovensku celkové tržby nepřinesly větší překvapení, a dosáhly 13,101 mld. . Oproti našim odhadům se mírně hůře vyvíjela nákladová stránka, i zde však vidíme pokračování poklesu nákladů. Naopak pozitivním překvapením byl výnos z prodeje majetku. Celkový provozní zisk OIBDA tak opět nepřinesl větší překvapení, kdy dosáhl 5,675 mld. . Mírně nad tržním očekáváním vykázal hodnotu čistý zisk, 2,205 mld. , kde došlo k mezikvartálnímu zlepšení. Společnost také potvrdila svůj celoroční cíl poklesu upraveného OIBDA o 1% až 5%, i když ukazatel za 9M klesl o 6,1%. Pro splnění těchto cílů by muselo ve 4Q nastat výraznější oživení, popř. by společnost musela realizovat výraznější úspory v nákladech, nebo vykázat nějaké jednorázové položky (např. další prodej aktiv), prozatím považujeme splnění cílu za otevřenou věc, ale jsme spíše skeptičtí. Po zveřejnění výsledků včera před závěrem trhu akcie narostly o cca 1% a dorovnaly do té doby negativní vývoj, nakonec akcie zavřely bez změny oproti závěru předchozího dne

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St 16:41  Akciové trhy: Převládala pozitivní nálada - Komentář Investiční bankovnictví (Komerční banka)
St 10:52  Colt: Konferenční hovor k výsledkům za rok 2023 Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688