Akcie Komerční banky se nyní obchodují za 9,4x P/E 2013e resp. 1,5x P/B 2013e. Tyto hodnoty považujeme vzhledem ke kapitálové a dividendové síle KB za relativně nízké. Náš dividendový diskontní model ukazuje 12-měsíční cílovou cenu Komerční banky ve výši 4 150 CZK. Tato cena převyšuje tržní cenu akcií KB o téměř 20% a proto ponecháváme naše investiční doporučení na stupni "koupit".
Akcie Erste se obchodují na úrovni 0,5x P/B 2012e, 7,9x P/E 2012e resp. 5,8x P/E 2013e. Tyto hodnoty podle nás znamenají, že trh již minimálně částečně diskontuje možnost navýšení kapitálu Erste. To by mělo limitovat případnou negativní reakci trhu, pokud k tomuto kroku skutečně dojde, na straně druhé to znamená možnost silného růstu akcií Erste v případě, že banka k navýšení kapitálu nebude donucena. Náš dividendový diskontní model ukazuje 12-měsíční cílovou cenu akcií Erste ve výši 27,5 EUR. Tato cena je o více než 50% nad aktuální tržní cenou, proto zvyžujeme naše investiční doporučení z "držet" na "koupit".
Celá analýza Komerční banky a Erste Group Bank ke stažení ZDE.
_w60h45_w76h50.png)
RSS
Přebírání zpráv
