ECB sazby nezměnila, ale poskytne likviditu na 12M a rozšíří nákupy dluhopisů

Včerejší zasedání ECB, pořádané tentokrát v Berlíně, mělo sváteční charakter. S novináři se loučil jeden z nejvlivnějších globálních tvůrců hospodářské politiky posledních osmi let - prezident ECB J. C. Trichet. Vždy elegantní Francouz by si jistě přál, aby se ve své poslední tiskovce k zasedání ECB mohl více věnovat nadčasovým zamyšlením o roli centrální banky v eurozóně, ale na takové rozjímání nebyl v dnešní napjaté době prostor. Ani na posledním setkání totiž novináři odcházejícího šéfa ECB nešetřili a pokoušeli se z něj “vydolovat” pokud možno i ty nejmenší detaily ze včerejšího mítinku bankovní rady. Ten byl totiž zajímavý hned z několika důvodů.

Za prvé, ECB, navzdory sázkám části trhu na pokles, ponechala své úrokové sazby beze změn. Ačkoliv údajně bankovní rada zvažovala i možnost úrokové sazby snížit, nakonec se rozhodla nastavení úroků (a to včetně
depozitní sazby) neměnit, neboť je považuje v dnešní makroekonomické situaci za stále “nízké”.

Za druhé, ECB se rozhodla, tak jako v krizové situaci po pádu banky Lehman Brothers, poskytovat (neomezeně) likviditu za fixní sazbu na více než rok. Za třetí, bankovní rada většinově (nikoliv jednotně) zvedla ruku pro navýšení objemu držených vládních dluhopisů členských zemí eurozóny o dodatečných 40 miliard €. A konečně dalším zajímavým výstupem z včerejší tiskové konference ECB je i to, že podle slov jejího  odcházejícího prezidenta centrální banka stále odmítá myšlenku tzv. “leveragingu” prostředků v záchranném fondu eurozóny EFSF (fond by se choval jako banka a mohl by vstupovat do repo operací ECB). Z předchozího odstavce jasně plyne, že na včerejší tiskovce ECB na nějaké velké rozjímání nad odkazem jejího šéfa směřujícího do důchodu skutečně nebyl čas. Již následující dny ukáží, zdali kombinace konzervativního postoje v otázce úrokových sazeb a sázky na nestandardní likviditní opatření trhy považují za optimální, resp. za dostačující.

Nenechte si ujít investiční zpravodajství na www.penizenavic.cz/investovani