O gréckej záruke Fínsku, ktorá vôbec nie je zárukou (22.8.2011)

Hoci je pri súčasných problémoch Talianska a Španielska druhý balíček pre Grécko v úzadí, odysea okolo neho pokračuje aj naďalej. Tentokrát sa viaceré európske krajiny handrkujú ohľadom záruk pre pôžičky z druhého gréckeho balíčka. Celý tento plán zosnovalo Fínsko, ktorému sa už podarilo predbežne dohodnúť s Gréckom, záruky najnovšie už chcú aj Rakúsko, Holandsko, Slovensko a Slovinsko.

Problémom tejto záruky je to, že to vo svojej podstate nie je žiadna záruka, v praxi je to zníženie požičanej sumy. O konkrétnych číslach sa zatiaľ nehovorí, ale podľa doterajších vyjadrení by celá schéma mala vyzerať nasledovne: Fínsko požičia Grécku dohodnutú sumu, z ktorej Grécko časť Fínsku vráti, Fínsko ju následne nainvestuje do vysoko bonitných dlhopisov, ktorých istina a aj úroky budú slúžiť ako záruka pre prípad nesplatenia.

Pokiaľ by sa jednalo o desatinu pôžičky, tak z každých 10 požičaných eur bude musieť Grécko Fínsku vrátiť jedno euro, ktoré by spolu s úrokom, ktoré toto jedno euro zarobí, mali byť zárukou, ktoré by Fínsko v prípade nesplatenia dostalo. Celú sumu ale Fínsko v žiadnom prípade neuvidí. Efekt by teda bol rovnaký, keby Fínsko dalo Grécku namiesto 10 eur len 9 a jedno euro by investovalo.

To, že v súčasnosti, kedy eurozóne v súvislosti so situáciou na trhoch s talianskymi a španielskymi dlhopismi hrozia existenčné problémy, sa štáty handrkujú v porovnaní s tým, aké opatrenia budú ešte nutné, na úplne drobných, ukazuje, že politická klíma v eurozóne bude veľkou brzdou pre ďalšie riešenie eurokrízy, a len potvrdzuje naše negatívne vyhliadky pre ďalší vývoj spoločnej európskej meny.

KB