Cyrrus (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  19.08.2011 13:42:53

AAA Auto - Flash analýza výsledků za 2Q2011

Výsledky, které společnost zveřejnila dnes ráno, se od těch předběžných z 9. srpna příliš neliší. Odkryly však nákladovou část výkazu zisků a ztrát a blíže rozkryly také ostatní položky. Základním prvkem stále zůstává růst marží jak mezikvartálně, tak meziročně. Hrubá marže dosáhla navýšení na 24,3% za 2Q2011 oproti 22,5% za 1Q2011 a čistá zisková marže pak výraznějších 4,0% za 2Q2011 oproti 1,2% za 1Q2011.

Potvrdil se růstový trend na průměrných cenách automobilů. Oproti našemu očekávání (5063EUR) byly jen mírně nižší (5052 EUR vs. 4970EUR za 1Q2011). Spotřebitelé byli ve 2Q ochotnější nakupovat dražší vozy s lepší výbavou. S tím se pojí také hojnější využívání financování vozů úvěrem, zákazníci ve 2Q ztratili další díl obav o své příjmy a ve větší míře na sebe brali závazek splátek. S růstem penetrace finančních služeb (ve 2Q na 42,4%) se zvýšila také poptávka po doplňkových službách, jako je pojištění a jiné.
V nákladové části byly (překvapivě) výrazně sníženy výdaje na reklamu, 1156 tis. EUR je pod naším odhadem 1334 tis. EUR, který i tak počítal s poměrně velkým snížením z 1509 tis. EUR v 1Q2011. Úspory z této kategorie však putovaly do části personálních nákladů, které byly naopak oproti našemu předpokladu vyšší (6483 tis. EUR vs. odhad 6090 tis. EUR). Růst personálních nákladů je však stále pomalejší, než růst tržeb, což podporuje další navyšování marží.
Na úrovni EBITDA i EBIT se výsledky od odhadů prakticky neliší. Na EBIT však působily ve 2Q jednorázové odpisy, kdy skupina realizovala dvě realitní transakce (nákup a prodej nemovitosti v České republice). V meziročním srovnání je proto na této úrovni patrná výjimečně procentuální nekonzistence s ostatními částmi výsledovky. Mírně slabší hodnoty na těchto úrovních jsou do hlubších položek výsledovky kompenzovány nižšími finančními náklady (vs. očekávání) a nižší daní (863 tis. EUR, oček. 1004 tis. EUR). Po započtení ztráty z ukončených provozů (převážně provoz nemovitostí v Polsku) ve výši 140 tis. EUR mohla skupina vykázat čistý zisk 2550 tis. EUR.
Po velmi dobrých červencových prodejích skupiny předpokládáme, že skupina si udrží dynamiku podobnou té z 2Q a dosáhne celoročního navýšení prodejů v pásmu 5-10% (aktuální guidance 5%).

Flash analýzy v kompletním znění si můžete stáhnout  zde.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk



Přečtěte si také:

29.03.2012AAA Auto: flash analýza výsledků za 4Q2011 Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
18.08.2011AAA Auto - Predikce výsledků za 2Q2011 Cyrrus (Cyrrus)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688