Patria: Koment k vývoji HDP v 1Q

Hrubý domácí produkt se v prvních třech měsících letošního roku zvýšil o 0,6 procenta ve srovnání s předchozím čtvrtletím, resp. 2,5 procenta meziročně. Výsledky se liší jen minimálně od naší prognózy i průměrného odhadu trhu. Překvapením nejsou ani hlavní faktory, které k tomu přispěly.

Na pokračování solidního růstu ekonomiky poukazovala příznivá data o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu. Objem průmyslové výroby se v 1. čtvrtletí meziročně zvýšil o 12,7 procenta (reálně). Vývoz ve stejném období stoupl o 21,6 procenta (nominálně). Česká ekonomika těží především ze své otevřenosti a rychlého růstu okolních ekonomik. Německé hospodářství zrychlilo své tempo růstu na 5,2 procenta. Rakousku se také daří a tamní HDP stouplo ve srovnání s předchozím rokem o 4,2 procenta. Slovensko sice trochu ubralo ze své rychlosti, zvýšení HDP o 3,5 ovšem stále představuje nadprůměrně dobrý výsledek na evropské poměry.

K růstu ekonomiky přispěla také investiční aktivita Nenaplnily se tak obavy, že po skončení fotovoltaické vlny dojde k poklesu investic do fixního kapitálu. Zlepšující se finanční situace firem a obnovení růstu úvěrů poskytovaných firemnímu sektoru mělo výraznější vliv.

Brzdou české ekonomiky podle očekávání představují úsporná opatření ve státním rozpočtu. Nicméně s tím se dalo počítat. Celkem by měla všechny fiskální opatření ubrat z letošního růstu HDP zhruba 0,6 procentního bodu.

V letošním roce očekáváme, že se HDP zvýší o 2,4 procenta po loňském růstu o 2,2 procenta.

David Marek, Patria Finance