(Kurzy.cz)
ČS - koment 10.5. - průmysl zklamal, co inflace, Řecko a EMU
· (CZ) Včera březnový průmysl trochu zklamal – místo očekávaného dvouciferného růstu (na který ukazovaly indexy PMI i IFO, trh čekal 12,3%, my 14,6%) vzrostl „jenom“ o 9,5%, SO m/m pokles byl 0,9%. Celý 1Q/11 ale solidních 12% r/r (SO). Klasicky nejvíce k růstu přispěla motorová vozidla (+21,5%), stroje a kovové konstrukce, opačným směrem působily výroba elektřiny, plynu, tepla a výroba koksu. Propad produkce v síťových odvětvích jsme zaznamenali i v dalších zemích regionu (SLK, PL). Výrazná divergence je patrná ve vývoji objednávek a stále se tak ukazuje, odkud přichází růstový impuls – zatímco zahraniční vzrostly o skoro 19% r/r, domácí o více než 4% poklesly. Slabost finální domácí (spotřebitelské a zřejmě i investiční) poptávky je tak stále patrná. V dalších měsících čekáme mírné zpomalování dynamiky růstu průmyslové produkce – vyšší ceny ropy, měnové utahování v rozvíjejících se trzích a silné EUR zpomalí německé vývozy a tudíž i náš průmysl – i tak však průmysl zůstane hlavní hnací sílou růstu. Síla průmyslu se projevuje i na trhu práce – zaměstnanost vzrostla o více než 4% r/r, podobně nominální mzdy, nezaměstnanost v dubnu klesla na 8,6%, v souladu s očekáváním.
· (CZ) Dnes bude sledována inflace, ta dle nás zůstane pod 2%, poptávková nadále záporná. Na růst cenové hladiny by měly působit hlavně paliva a tabák. Růst čekáme 0,5% q/q, potáhne ho zřejmě čistý export a (s ohledem na vývoj maloobchodu) i poptávka domácností.
Svět
· (EMU) Mluvčí německého MinFinu včera ujišťoval média, že EMU momentálně nediskutuje o restrukturalizaci řeckého dluhu ani o snížení úrokových sazeb u nouzových půjček Řecku. Mluvčí kancléřsky Merkelové řekl, že dle něho není rozumné popírat existenci tajných schůzek – informace o jedné takové schůzce finministrů předních členů EMU minulý pátek znovu oživili spekulace o restrukturalizaci řeckého dluhu a vytlačili tak výnosy zase výše… navíc se objevili spekulace o možném vyloučení Řecka z EMU (magazín Spiegel v pátek, včera přidal článek o nevyhnutné restrukturalizaci)… a nervozita tak pokračovala i včera odpoledne agentura S&P dále snížila rating Řecka na B… a řecké 5r CDS dosáhly rekordních 1371bp (spread na 10r bondech 1261bp) … no i my si stále myslíme, že pro Řecko je restrukturalizace jenom otázkou času…
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz