Unipetrol zítra oznámí výsledky - odhady

Unipetrol oznámí své čtvrtletní výsledky za 1Q11 zítra (29. dubna) před otevřením trhu. Spolu s oznámením vybraných provozních ukazatelů (21. 4. 2011) poskytl management Unipetrolu výhled na 1Q11. Negativně se na úrovni provozního zisku projeví dočasné snížení kapacity rafinérie Litvínov (-110 mil. Kč). Na finanční úrovni pozitivně ovlivní výsledek vývoj směných kurzů (100 mil. Kč). Tržby Unipetrolu za 1Q11 by podle našich projekcí měly dosáhnout 23 mld. Kč. V meziročním srovnání se jedná o růst o 27,5 % a o 4,5 % na kvartální bázi. Tržby ovlivní pozitivně vyšší petrochemická marže (35 %) a vyšší rozdíl Bret/Ural (+93 %). Mezi negativními faktory je dočasné snížení kapacity rafinérie a pokles rafinérské marže. Růst petrochemické marže a rozdílu Brent/Ural by měl být za růstem provozních výsledků. Provozní zisk před odpisy EBITDA očekáváme na úrovni 1 383 mil. Kč (+2,3 % r/r a 41 % q/q). Hospodaření na provozní úrovni bude negativně ovlivněno dočasným snížením kapacity litvínovské rafinérie. Podle vedení společnosti by dopad do provozního zisku EBIT měl být -110 mil. Kč. EBIT za 1Q11 odhadujeme na 543 mil. Kč, což je meziroční růst 2,4 % a růst o 345 % kvartálně. Na finanční úrovni očekává vedení společnosti kladný výsledek směnných kurzů ve výši 100 mil. Kč. Čistý zisk by se v 1Q11 měl podle našich odhadů vyšplhat na 456 mil. Kč (+47,6 % r/r) po ztrátě 68 mil. Kč za poslední kvartál minulého roku. Očekávané výsledky za první čtvrtletí tohoto roku by měly ukázat podstatné zlepšení provozní úrovně na kvartální bázi a i v meziročním srovnání se bude jednat o růst (2,3 %). Po předchozích slabých číslech, hlavně za 4Q10, bychom se tedy mohly dočkat solidní sady výsledků.

Zdroj: Unipetrol, J&T  Banka