Lesk a bída IPO aneb proč klesá zájem o vstup na veřejné trhy

Před pár dny se v tisku objevila zpráva, že jedna z největších evropských telekomunikačních společností – Deutsche Telekom (DT)– upustila od svých záměrů uvést do konce letošního roku na veřejné trhy emisi T-Mobile (divize DT). Rozhodnutí tleskala především ratingová agentura Standard & Poor’s, která vzhledem k současnému stavu kapitálových trhů DT neodporučila prodávat akcie T-Mobilu s diskontem. Nespokojenost ale vyjádřila většina analytiků, kteří očekávali, že pomocí zisků z IPO divize DT aspoň částečně sníží své dluhové zatížení ze současných 69 mld. EUR.

Zdá se, že vidina „lehkého“ získání finančních prostředků pomocí IPO, a to nejen v případě DT, postupně bledne. Podle statistiky Hoover’s Online v druhém čtvrtletí 2001 totiž tuto možnost využilo jen 26 amerických společností. Celkový objem všech transakcí se vyšplhal na 17,5 mld. USD (na jednu emisi na IPO připadlo asi 671,3 mil. USD). Pro srovnání ve stejném období minulého roka bylo na veřejné trhy v USA uvedeno téměř čtyřikrát více titulů za 33,5 mld. USD. Průměrná cena jedné emise tak představovala jenom 338,2 milionu. Mnohem optimističtěji vyznívá srovnání v s prvním kvartálem letošního roku, kdy se uskutečnilo 21 emisí v objemu 8,5 mld. USD (průměrná cena dosáhla 403,6 milionu).

Článek v plném znění najdete na http://www.ipoint.cz/detail.php?article=6631