Akcie v ČR | 24.02.2011 17:05:34

Na domácím dluhopisovém a peněžním trhu klid / BIG EXPERT - akcie + úrokové míry: týden od 21. 2. 2011

Navzdory zvýšenému geopolitickému napětí ve světě byl v průběhu uplynulého týdne na domácím dluhopisovém i peněžním trhu klid. Při malé aktivitě zaznamenala výnosová křivka mírné snížení svého sklonu, když kratší konec mírně rostl, při současném poklesu dlouhého konce. Ve středu proběhla aukce nového tříletého státního dluhopisu s kupónem 2,75 %, přičemž průměrný výnos dosáhl při silné poptávce 2,69 procenta. Větší aktivitu na trhy nepřinesla ani informace ministerstva financí, že hodlá letos vydat euroobligace v objemu 1 až 2 mld. EUR. Přičemž skutečná velikost emise bude otázkou aktuálních podmínek na trhu.

Co se týká výhledu, tak pokud jde o výnosy na delším konci výnosové křivky, tak bude pro další týdny a měsíce důležitý vnitropolitický vývoj, tj. zda vládní koalice udrží jednotu potřebnou k udržení reformního kurzu (důležité budou i přesné parametry rodící se penzijní reformy), a samozřejmě také vývoj v eurozóně. Případný opětovný růst rizikových prémií na periferii eurozóny (což je možný scénář) může mít vliv i na středoevropský region, a byť se Česká republika může oprávněně jevit jako bezpečný přístav, tak při vyostření situace na periferii eurozóny lze čekat spíše mírné roztažení spreadů desetiletých swapů vůči eurovým protějškům. Naopak, u kratších korunových výnosů lze nyní čekat stabilitu či mírný pokles s tím, jak trh v reakci na nízkou lednovou inflaci odsunuje očekávané zpřísňování měnové politiky ČNB.

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management,
správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 21. 2. 2011.

Odhad pro období od 21. 2. do 21. 3. 2011 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
CETV	30	338	0	3	2	0	0
ORCO	20	206,9	1	0	4	0	0
FORTUNA	20	103,4	0	2	3	0	0
NWR	20	269	0	2	3	0	0
ČEZ	10	827	0	2	2	1	0
UNIPETROL	0	180	0	1	3	1	0
PHILIP MORRIS ČR	0	9 600	0	1	3	1	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	-10	396,1	0	0	4	1	0
KOMERČNÍ BANKA	-10	4 191	0	0	4	1	0
ERSTE GROUP BANK	-20	930,5	0	1	1	3	0

Odhad pro období od 21. 2. do 22. 8. 2011 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
CETV	50	338	1	3	1	0	0
ORCO	40	206,9	1	2	2	0	0
FORTUNA	30	103,4	0	3	2	0	0
NWR	30	269	1	1	3	0	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	20	396,1	1	1	2	1	0
ERSTE GROUP BANK	20	930,5	1	1	2	1	0
UNIPETROL	10	180	0	2	2	1	0
ČEZ	0	827	0	3	0	1	1
KOMERČNÍ BANKA	0	4 191	0	1	3	1	0
PHILIP MORRIS ČR	-20	9 600	0	1	1	3	0

Srovnání:

Podívejte se rovněž na odhady provedené minulý a předminulý týden.
Na všechny odhady se můžete podívat v sekci BIG Expert.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.